央广网北京3月21日消息（记者张子雨 王吉星）据中央广播电视总台经济之声《视听大会》报道，近些年来，大家对自身健康的关注度越来越高，医疗服务行业顺势而起。在这个行业当中，不同上市公司从事的具体业务各有不同，估值也有明显差别。在不断成长的市场当中，如何看待上市公司的市盈率高低？经济之声财经编辑子雨对话投资人程郡。

四大因素影响行业投资价值

处于整个医疗产业链下游的医疗服务行业的上市公司，其投资价值受到四方面因素影响：

一是政策环境。政策的变化促进医疗服务行业优胜劣汰，短期体现在上市公司的成本、营收与利润等层面。

二是人口老龄化。人口老龄化程度加深促进医疗服务行业发展，需求的多元化也将对医疗服务行业的专业化水平提出更高要求。

三是科技进步。医疗服务行业技术水平的提高，可以提高服务质量和效率，从而对行业的投资价值产生积极影响。如数字化、远程医疗、智能医疗等技术的应用，可以提高医疗服务的效率，上游医疗器械的进步，会带动下游手术等方面的发展。

四是市场竞争。医疗服务行业竞争格局和市场份额的变化，会影响行业上市公司的投资价值。一些医疗服务企业在价格、服务质量、医疗技术等方面占据优势，将获得更多的市场份额，一些上市公司在资金方面的优势也能形成外延式的增长。

医疗服务行业更多要看市销率

在A股市场的医疗服务行业上市公司中，既有市盈率超过200倍的上市公司，也存在市盈率为负的情况。程郡认为，对于医疗服务行业而言，过高或过低的市盈率没有太大参考意义，公司规模不大时，盈利不稳定，可以用市销率（每股股价与每股销售额的比率，即PS）或市净率（每股股价与每股净资产的比率，即PB）等方法来判断公司是否有投资价值。但医疗服务行业的研发投入是无法直接反映到资产上的，所以有时市净率可能会失效。

分析收入是评估企业经营前景至关重要的一步，即便上市公司还未盈利，但它的收入增速很快，有销售就有收益，因此可以采用市销率估值法。市销率越低，说明上市公司股票的投资价值越大。

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