政府投资是指政府为实现其职能，并满足社会公众的需求，利用财政资金投入到某些特定部门的一种投资行为。我国是一个发展中的国家，又是一个转型国家，政府投资在社会总投资中所占的比重较大。我国的融资租赁从诞生的那一天起，政府投资项目一直是融资租赁业所重点支持的领域之一。但是，随着形势的发展，在初期、中期和近期，支持的方式有所不同。

（1）初期

我国在融资租赁的初期，实行的还是计划经济体制，政企尚未分开，很多政府部门还是“一个单位，两块牌子”，既有政府职能，又行使企业职能。不少融资租赁公司以能源、通讯、交通、原材料等基础产业为市场定位，其所支持的项目，既是企业的项目，又是政府投资的项目。根据中国外商投资企业协会租赁业委员会1999年2月下旬对35家会员单位所进行的问卷调查（收回问卷30份），大多数融资租赁公司都有明确的市场定位，而在市场定位的背后就是支持政府投资的项目。

融资租赁支持的邮电系统的技术改造和升级换代，是融资租赁初期最大的、最有影响力的政府投资项目，有以下特点：

①利用外资，引进国外设备；

②直接融资租赁，几乎没有发现有售后回租；

③量体裁衣之作，例如滚动租赁、结构化共享式租赁等。

除了邮电通讯系统以外，融资租赁还支持大型国有企业的技术改造，例如中石化下属企业的技术改造和鞍山钢铁公司的技术改造。在政企尚未分开的情况下，这些项目可以看作是中央一级政府投资的项目，运作非常成功，没有发现有任何租金拖欠。但是融资租赁支持地方政府推荐的项目或者乡镇企业的项目时，大多遭遇到风险，甚至遭遇到使全行业濒临崩溃的风险。

问卷调查

（2）中期

我国融资租赁业发展进入中期的一大特点是，公众（包括政府部门）对融资租赁的认知程度大为提高。这时，我国实行的是社会主义市场经济体制，政企已分开，政府部门不再有“一个单位，两块牌子”的现象。

我国在融资租赁的中期，融资租赁公司从事政府投资项目更为踊跃，政府投资项目采用融资租赁有如下特点：

①投资平台：各级政府部门设立下属企业法人，作为筹措资金的窗口。

②融资租赁的解决方案：几乎全部使用售后回租方式，而某些售后回租的物件值得商榷，甚至很值得商榷。

③还款来源：依赖未来的财政拨款。有经营收入的依赖未来的现金流。

但是，根据审计署2013年对全国政府性债务的审计结果，融资租赁在地方政府性债务资金来源中，只占很小的比例。

地方政府性债务资金来源

政府性负债中的融资租赁占比 单位：亿元

资料来源：审计署2013年全国政府性债务审计结果。

（3）近期

我国融资租赁业发展的近期是从2013年开始的。2014年，国务院针对地方政府性债务出现的问题，以国发〔2014〕43号文的形式，发布了《关于加强地方政府性债务管理的意见》，要点如下：

①政企分开：政府债务只能通过政府及其部门举借，不得通过企事业单位等举借。

②限定主体：经国务院批准，省、自治区、直辖市政府可以适度举借债务，市县级政府确需举借债务的，由省、自治区、直辖市政府代为举借。

③限定方式：地方政府举债采取政府债券方式。

④合作模式：推广使用政府与社会资本合作模式。

融资租赁支持政府投资项目，很可能就此打住，告一段落。