随着我国融资租赁市场日趋成熟，监管也逐渐严格。

2021年末，银保监会表示，要“加大对符合国家产业导向融资租赁业务的政策支持，引导更多企业采用融资租赁方式服务国家产业布局。”1月7日，银保监会发布《金融租赁公司项目公司管理办法》，进一步加强对融资租赁的管理。

随着竞争加剧与监管强化，一些国资也开始推动其融资租赁业务转型，探索如何让融资租赁业务服务于区域与产业，让融资租赁业务的功能，从活化企业固定资产进一步扩张到盘活区域存量资产。而这些转型主要集中在三大方面：

1. 服务内容专业化转型，在通过融资租赁盘活存量的同时，凭借行业深耕形成差异化竞争优势；

2. 针对当地行业与产业特征，制定特定的融资租赁发展规划，通过区域深耕与当地产业形成紧密结合，在获得区域性竞争优势的同时，推动产业、区域发展与存量增值；

3. 通过“园区运营商+融资租赁”的模式，降低融资租赁公司的经营成本、形成价格竞争优势，为园区入驻企业提供低利率、高灵活性的融资服务，促进企业成长，以此盘活园区存量资产、促进资产增值，形成整体性收益。

国资融资租赁公司的转型，不仅为其自身赢得了竞争优势，还促成了多方共赢的局面：承租企业获得了更加专业与优惠的融资租赁服务，固定资产得到活化，潜力与活力得到释放，并进一步推动了当地产业的发展；在企业与产业的发展中，园区与区域也同步获益。

服务内容专业化

通过行业深耕以低杠杆撬动存量

融资租赁项目往往需要大量的项目资金。如我国首单融资租赁项目，涉及资金量高达3.2亿美元。但近日颁布的银保监会新规却进一步限制了融资租赁公司的杠杆。仅仅通过高杠杆撬动多项目的盈利模式，在以后或许难以维续。

而国资融资租赁公司通过专业化转型、实现差异化的增值服务，却能在不推高其杠杆的前提下撬动存量、实现高收益。

大致看来，其专业化转型有两种：向专业化平台转型以及向专业化融资公司转型。

东疆城投成立的东疆融资租赁是专业化平台转型的一个典型案例。早期东疆租赁的业务集中在飞机等航运项目，项目资金高以十亿计，东疆租赁不得不扩大自身杠杆，但这也形成了一定的经营风险。

因此，东疆租赁尝试转型，通过利用其资质以及手中的资源与信息，成为融资租赁公司与承租方之间的专业服务平台。一方面，东疆租赁为融资租赁公司与承租方牵线搭桥；另一方面，通过对项目进行全生命周期跟进，提供咨询、资管、落户配套等增值业务，为双方化解风险、提高运营效益。

东疆租赁的业务转型，不仅降低了其经营风险，还将融资租赁的一整条产业链吸引到东疆。截至目前，东疆租赁共有国内外3500余家融资租赁企业，东疆已然成为了全国融资租赁项目的最大平台。这一方面推动了东疆地区融资租赁高度繁荣，另一方面又让融资租赁服务于其物流园区与国际贸易，盘活了园区存量。在此双重作用之下，东疆经济腾飞而起，存量资产快速增值，GDP以年30%的速度飞升。

这种向专业平台化转型的模式，对于自身的资金量要求不高，但需要平台公司在拥有丰富资源的同时，对产业上下游相关企业以及产业定位均有深刻的了解。而与向专业化平台转型相比，向专业化融资公司转型，就需要形成更为完整的金融服务链，湖北金融租赁公司就是一个例子。

2015年，武汉金控成立湖北金租，作为其融资租赁业务的载体，并引入国有银行来撬动银行资本。

在融资租赁的基础业务之上，湖北金租凭借其集团的金融资质，打通了包括股权变现、资产证券化等在内的退出路径，形成了高周转、低风险的运营模式，着力为港口的物流、冷链、贸易园区的小微企业提供融资租赁服务与项目全生命周期的增值服务。截至目前，湖北金租总计盘活850亿元存量固定资产，仅2021年就为小微企业提供超过130亿元融资。

通过向专业化融资公司转型，湖北金租不仅实现行业前十的盈利能力，还推动当地企业的成长，由此促进集团旗下物流、仓储、能源、贸易园区资产的活化与增值。

国资融资租赁公司进行专业化转型，不仅能提高客户的满意度、强化客户口碑与粘性，还能在为项目提供了高专业度增值服务的同时，以行业定向深耕逐渐实现对项目全生命周期的服务覆盖。这不仅可以有效避免融资租赁服务的同质化竞争，还能有效降低租赁公司的经营风险、增加进项，在监管加强与竞争加剧的背景之下进一步扩大其竞争优势，并且推动产业发展与园区存量增值。

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服务对象因地化

以区域特征为支点撬动存量

近日，银保监会明确表示，“支持相关地区出台贴合本地行业特点的融资租赁发展规划和配套措施”。这一方面要求国资融资租赁公司需要根据当地行业特征制定相应方案，在另一方面也意味着融资租赁的项目范围有所扩张。

而在项目范围放宽的前提下，融资租赁公司反而能够凭借当地的区位、资源、功能、产业、市场、政策等作为规划导向，进一步探寻市场以及承租人的需求，因地制宜。这也是国资融资租赁公司的优势以及机遇所在。

以能源开发为例，四川盆地拥有着水能与天然气两大资源，而资源的开发需要大量的资金，因此当地城投根据资源情况，制定相应的融资租赁规划。

如在四川水能开发过程中，面临着一对矛盾：水电站造价高昂，阻碍大多数投资者入场；受限于地理地貌，川地长江支流需要建设大量中小型水电站，但大型水能开发集团却没有兴趣入场。因此，截至2009年末，四川水能开发率仅有26.8%。

然而，成都城投却意识到了中小型水电项目的潜力所在，成立成都金控融资租赁公司，为四川中小型水电站项目提供融资，通过股权以及租金获取收益。在其推动之下，截至2017年，四川中小型水电站的数量从此前数百座增长至约3000座，四川水能利用率达到96.6％，而成都金控租赁的总资产规模也翻了6倍。

油气资源开发也同样需要大量的资金。有鉴于此，中石油与重庆机电集团，合资60亿元成立昆仑金融租赁公司，在当时形成了10倍的杠杆，为中石油、重庆钢铁以及装备、机器制造业提供融资。

融资租赁业务不仅为中石化提供了融资便利，还带来了园区的兴盛与区域的发展。

随着四川大油气田开采的推进，对于勘探、开采、提炼以及运输设备的就地化需求提升，产生了大量本地订单，进而推动重庆当地石化、钢铁、机械产业飞速增值。以石化加工为特色的长寿化工园区、白涛化工园区等需求飞涨，长寿、港城、涪陵等工业园区，也在能源装备制造业带动下迅速起飞，大量规模以上企业入驻。

类似的案例还存在于能源以外的领域之中，如重庆两江投资集团以当地的工业机器人需求为导向，将四家全球性机器人制造巨头招到了两江，推动当地机器人产业与园区兴盛；浙银租赁以自贸区定位为导向，在舟山推动融资租赁、以租促销，使大量航运、物流公司落户舟山，促使舟山成为国家重要的物流枢纽与大宗商品储运基地。

在这些案例之中，城投都以某一区域特征为导向，因地规划融资租赁，推动当地形成产业集聚，撬动了园区、产业与区域发展，形成融资租赁业务的区域性优势。这不仅可以降低融资租赁公司的经营风险、提高盈利能力，还能进一步盘活园区存量、促进存量增值，实现区域—国资—承租方三方共赢的局面。

随着银保监会新规颁布，对国资融资租赁公司因地制宜与区域深耕的要求将会越来越高，而这种模式也会逐渐形成更强的协同与规模效应，为国资融资租赁公司带来降本与增效。

收益布局整体化

以运营信息为支点撬动存量

对于中小企业来说，融资往往是摆在他们面前最大的难题之一。由于这些企业在创业初期拥有无信用史、无资信度、无可抵押的有形资产、无规范的财务管理制度等“四无”特征，因此银行资本以及外部基金的利率较高，但投资意愿较低。

然而，城投集团的融资租赁公司却有所不同，他们能凭借集团运营商掌握的入驻企业以及相应产业各项情况，有效降低自身风险以及经营成本，相较于外部租赁公司而言具有显著的成本优势，也更能着手于整体性布局。

以苏州融华租赁为例，它隶属于苏州工业园区经济发展集团，因此能借助集团的园区运营资料以及母公司禾裕科技金融的资源，以极低的信息成本与技术成本，挑选到园区企业的优质项目，为其提供融资租赁服务；而这些优质项目的存量资产，又可以通过母公司的金融资质进行资产证券化而进一步盘活。去年，融华租赁还参与到江苏的知识产权证券化产品发行工作之中，借此盘活了园区优质的无形资产，进一步扩大了融资租赁的项目范围与退出渠道。

中关村科技租赁也形成了类似的模式。它与母公司中关村科技形成了信息共享，并且通过早期的科技租赁服务积累的大量经验，能够以低成本挑选出优质项目提供融资租赁。而中关村科技租赁，则通过结构化租赁与风险租赁等灵活的租赁方式参与到项目之中，定向推动优质企业、优质项目的成长，获得股权与项目分红。截至目前，中关村科技租赁已经服务超过1000家企业，完成超1600个项目签约，租赁业务投放超200亿，净资产收益率也达到9%—10%。

但园区融资租赁公司所带来的收益远不止如此。园区通过融资租赁公司为企业的固定资产带来更强的流动性，促进园区内优质的中小企业成长。这也将成为吸引中小企业入驻的亮点。与此同时，随着这些企业逐渐成长，园区的存量资产也将进一步得到盘活。

由此可见，园区运营的融资租赁公司，可以凭借集团的信息优势着眼于整体布局，采取更灵活、更恰当的方案实行融资，使园区—融资租赁公司—承租方，三方都在承租方的成长中获益，形成了极好的良性循环。这种模式不仅同时具备低风险、低成本与高收益、高可行性的特点，还能形成整体性收益，为园区乃至于城市发展提供助力。随着未来“产城结合”进一步加深，园区与融资租赁公司结合的模式，必将释放更大的潜力。

总的来说，自2009年以来，我国的融资租赁市场竞争日渐激烈、监管日趋严格。在浪潮席卷之下，融资租赁公司的转型将为其建立起新的护城河。无论是通过专业化转型提供增值服务，或者是扩大服务范围、因地制宜推动融资租赁规划，还是通过园区运营信息展开业务，都可以很好地避免同质化竞争。与此同时，融资租赁公司也可以成为一柄撬动园区存量、产业收益乃至于区域发展的杠杆，为形成多方的良性循环与长期收益作出贡献。