近期，土耳其里拉汇率的连续暴跌，让整个国家水深火热的同时，也给这个国家苦涩中带来一丝酸甜。一时间，土耳其不仅成为奢侈品的购物天堂，也成了中国游客暑期出境游的热门国家。

持续贬值 土耳其里拉难言企稳

8月17日，新兴市场货币再度集体跳水，土耳其里拉兑美元自5.8关口附近持续走低，跌至6.3关口，跌幅一度超过8％。截至收盘，里拉跌幅收窄，报收6.012。

若以里拉和人民币之间的汇率看，截至8月17日，人民币对里拉的汇率为1：0.846。这意味着，10000元人民币可以兑换8640里拉。实际上，7月初，人民币对里拉的汇率在1：0.70左右，10000元人民币可以兑换7000里拉，差价大约达到1500里拉。若以8月13日人民币兑里拉接近1：1左右的汇率计算，10000元人民币甚至差不多可以兑换10000里拉。

里拉启动暴跌模式始于8月份，自8月份以来最大跌幅接近48％，其中，8月10日，美元兑土耳其里拉汇率单日最大涨幅达到22.63％，尤其是周初美元兑土耳其里拉盘中最高一度破7，创历史新低。

随后，土耳其稳定金融市场的努力见到一定成效，周二至周四三个交易日，里拉从暴跌中一度出现反弹，里拉兑美元累计涨幅超过20％。

实际上，在里拉反弹前，土耳其央行13日发布声明称，将各期限的土耳其里拉存款准备金率下调250个基点，将非核心外汇负债的存款准备金率下调400个基点。卡塔尔宣布向土耳其提供150亿美元经济援助，此外，土耳其银行监管机构也采取了限制银行外币互换额度的措施。

虽然在银行监管机构干预下，做空里拉的成本上升，对里拉构成一定支撑。但分析人士警告称，尽管政府出手干预，但困扰市场的诸多因素并没有消除。

由于担心土耳其经济的长期健康，投资者开始在多个市场上采取避险行动，不只是抛售里拉。

比如，另据IHS Markit的数据，土耳其以美元计价的政府债券的借出规模（空头需求）已从年初的3.5亿美元上升至14亿美元。

土耳其旅游热度升温

里拉汇率下跌，不仅在全球金融市场引发震动，更使土耳其旅游市场瞬间升温，中国游客也掀起土耳其旅游热。

据国内携程、众信旅游等多家旅游平台的数据显示，不仅近期搜索土耳其线路的人数突然猛增，报名9月、10月前往土耳其旅游的人数也出现明显增长。

比如，8月12日开始到14日，在携程旅游板块“土耳其”关键词的流量猛增了150％，流量指数从暑期正常水平的3增长到了7.5。来自马蜂窝旅游网的数据也显示，近一周内，土耳其旅游关注度快速上涨超过30％。

南湖国旅人士表示，从目前的报名情况看，8月前两周报名9月、10月前往土耳其旅游的人数已经同比增长超过了68％，再加上今年中秋小长假+国庆黄金周+带薪年假加起来可以休长达16天的超级长假，预计今年中秋、国庆期间前往土耳其旅游的人数，会增长超过140％。

此外，各大OTA（在线旅行社）发布数据报告显示，近一周内，土耳其酒店预订量同比增长近200％。

2018年也称得上中国“土耳其旅游年”。据土耳其文化和旅游部的统计，今年1至5月，访问土耳其的中国游客为16万人次，比去年同期增长96％。今年4月，时任土耳其文化和旅游部部长库尔图尔穆什预计，今年中国赴土耳其旅游人数有望超过40万人次。

马蜂窝研究人士称，9至10月本身是土耳其的旅游旺季，汇率波动不仅让土耳其当地消费更加便宜，也让海外购物变得更加划算，这对于成本居高的欧洲游来说，是一个不小的吸引力，尤其会对奢侈品消费产生巨大刺激。

据有关媒体报道，土耳其伊斯坦布尔已经出现来自中国和中东的消费者，在购物中心奢侈品店门口大排长队的现象。据了解，部分品牌已出现关门谢客或限购。

另据消息称，由于出现土耳其里拉下跌造成的汇率差价，携程已关闭了里拉支付，防止有人套利。

上述研究人士还指出，由于大多旅游产品提前定价，土耳其属于长线旅游目的地，基本不会受到汇率影响。货币贬值虽能在短期内拉升旅游关注度，但不会使实际前往土耳其的游客数量短期内大幅增加，游客出行仍需较长的规划时间。

不过，也有报道称，受里拉汇率暴跌影响，土耳其旅游9月出发的价格下降20％-30％，10天7夜的线路，几乎全线直接跌至万元以下，部分更只需6000多元就能出发。

多家评级机构相继下调土耳其评级

在分析人士看来，目前土耳其面临的挑战很多，比如总统埃尔多安的经济政策、国内通胀飙升、与美国关系交恶，以及未来12个月陆续到期的庞大外币债务等。

8月16日，美国财政部长姆努钦在内阁会议中表示，如果不立刻释放牧师，将对土耳其实施更多制裁。美国总统特朗普也在16日的内阁会议前表示，土耳其还没有证明“自己是美国的朋友”。

面对里拉的大幅波动，土耳其财长贝拉特16日召开投资者电话会议，试图稳定投资者信心。他表示，土耳其正在制定计划以解决通胀及经常项目逆差存在的薄弱之处。其中，缓解通胀是首要任务。他强调，土耳其不会向国际货币基金组织（IMF）寻求援助，而是集中关注吸引外商直接投资。

贝拉特称，土耳其最近开展了银行压力测试，结果显示银行业强劲健康，土耳其银行业资本充足率为16.3％，央行储备超过900亿美元，因此，土耳其绝不会考虑资本管制。不过，贝拉特并没有提及投资者最为关心的加息问题。

实际上，目前已有多家评级机构下调了对土耳其的评级。

比如，标普下调土耳其评级至B+，前景展望为稳定，此前持BB-评级。标普表示，预计土耳其经济将于明年开始衰退；土耳其的经济风险是因“缺乏快速而有效的应对政策”导致的；依旧存有美国对土耳其进一步施加制裁的风险；土耳其政府在财政方面依旧具有一定的弹性，能够帮助吸收经济调整带来的后果。

穆迪下调土耳其评级至Ba3，前景展望为负面。穆迪表示，土耳其紧缩的金融状况，走软的汇率将进一步推升通胀，拖慢经济增速。

惠誉表示，在缺乏持续性政策调整的情况下，类似卡塔尔所承诺的双边支持不可能满足土耳其的外部融资需求；土耳其金融环境的突然收紧可能加剧GDP的放缓趋势。惠誉表示，在重塑政治信用方面，土耳其所采取的行动是无效的；土耳其对里拉贬值的政策回应不够充足，无法持续稳定货币和经济；不认为土耳其会寻求IMF援助。

本文源自中国基金报

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