债市要闻

【房地产行业再度迎来重磅利好，证监会宣布在涉房企业股权融资方面调整优化五项措施，并自即日起施行】

11月28日，证监会就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问指出，证监会从五个方面对房企股权融资方面进行优化调整：恢复涉房上市公司并购重组及配套融资；恢复上市房企和涉房上市公司再融资；恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资；推动保障性租赁住房REITs常态化发行；开展不动产私募投资基金试点等。这也是意味着自2016年起逐步收紧的涉房上市公司再融资政策，如今迎来正式“松绑”。据财联社记者统计，目前A股共有93家涉房企业，其中主营业务为地产的企业共计82家，市值过百亿的则为32家。

解读：有专家表示，本次“第三支箭”落地，一方面是形成政策组合拳助力民营房企缓解现金流压力，从而提振行业信心；另一方面，当前房地产行业的资金压力大，流动性不足，改善资产负债表也显得尤为重要，从而增强现金流的流动性，提高资金使用效率。

【证监会：研究起草不动产私募投资基金备案细则】

据财联社记者从接近监管人士处获悉，证监会正在与基金业协会研究起草不动产私募投资基金备案细则，将尽快推出，符合条件的私募基金管理人届时可申请试点。证监会当日表示，决定开展不动产私募投资基金试点，允许符合条件的私募股权基金管理人设立不动产私募投资基金，引入机构资金，投资存量住宅地产、商业地产、基础设施，促进房地产企业盘活经营性不动产并探索新的发展模式。

【涉嫌新增地方政府隐性债务 监管要求金租公司压降构筑物租赁业务】

11月28日，银保监会官网公布了已于今年2月下发的《关于加强金融租赁公司融资租赁业务合规监管有关问题的通知》，要求金融租赁公司准确把握市场定位和功能定位，摒弃“类信贷”经营理念，突出“融物”特色功能，与传统银行业务实现差异互补。《通知》指出，近年来，部分金融租赁公司偏离融物本源，忽视租赁物合规管理和风险缓释作用，存在以融物为名开展“类信贷”业务、虚构租赁物、租赁物低值高买、涉嫌新增地方政府隐性债务等问题。

【五部门：将符合条件的县级地区生活垃圾处理设施建设项目纳入专项债支持范围】

国家发改委11月28日消息，近日，国家发改委等五部门印发《关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见》。《意见》提出，积极安排中央预算内投资支持县级地区生活垃圾焚烧处理等环境基础设施建设，对生活垃圾小型焚烧试点予以支持，充分发挥引导带动作用。将符合条件的县级地区生活垃圾处理设施建设项目纳入地方政府专项债券支持范围。

【收益下降投资热情不减可转债市场规模突破万亿元】

经过4年多快速发展，可转债市值于近日突破万亿元大关。Choice数据显示，截至上周五，广义可转债市场规模达到1.01万亿元。今年以来，可转债发行数量明显增加。可转债一级市场火热，新券盈利效应显著。在二级市场上，可转债市场参与主体也在增加。在沪市，今年以来公募基金持有金额增加近500亿元，银行理财持有可转债规模增长400％。一位银行理财公司相关负责人表示：“随着提振经济的措施不断落地，看好未来A股市场机会。考虑到目前市场有一定震荡，最优选择仍是可转债。”

【城投债的发行规模同比减少275.25亿元 城投私募债、低等级和区县级平台的净融资规模同样大幅下降】

根据东方金诚统计，受中央及地方持续强化城投债融资监管影响，今年以来，城投债净融资规模明显下降，融资环境呈趋紧态势。就城投债发行量和净融资规模来看，2022年1至10月，城投债的发行规模同比减少275.25亿元，降幅为0.59％，但偿还量同比增加15.01％，净融资因此同比回落4554.28亿元，下滑幅度达25.33％。另据广发证券发展研究中心统计，2022年截至11月21日，城投私募债，低等级和区县级平台的净融资规模同样大幅下降。其中，城投私募债的净融资规模为5629亿元，同比降幅达50％，占比从54％降至41％；AA评级城投债的净融资额仅为2345亿元，较去年同期下降62.1％，占比从29％降至17％；区县级城投债的净增规模为4366亿元，不达去年同期的一半，且占比下降了12个百分点至32％。

【中信银行与10家房地产企业签订战略合作协议，合计提供意向性融资总额达4400亿元】

11月28日，财联社记者获悉，近期，中信银行分别与中海地产、招商蛇口、绿城集团、建发房产集团、华侨城集团、大悦城集团、龙湖集团、滨江集团、碧桂园集团、美的置业10家房地产企业签订“总对总”战略合作协议。合计提供意向性融资总额达4400亿元， 全面落实房地产长效机制，共同促进房地产市场平稳健康发展。

【二级“地板价”低至10美分，一级发行环比降6成，中资美元债被直呼“黄昏”】

据财联社报道，随着“金融16条”相关政策逐步落地，多家银行与房企达成战略合作等利好消息集中释放，市场情绪有所缓和，境内地产债涨势火热，本月以来多次出现盘中临停潮。与此同时，中资美元债地产板块的表现同样受到政策暖风提振，恢复程度虽不及境内地产债，但有多个美元债地产主体走强。但政策“救市”是否能见成效，还有待持续观察。事实上，鉴于中资地产美元债持续大跌，部分已跌至10-20美分（每1美元面值）“地板价”，一级发行也大幅下降，中资美元债市场已被直呼“黄昏”。据兴业证券统计，10月新发行中资美元债规模24.19亿美元，环比下降63％，同比下降80.3％（上月65.27亿美元，去年同期123.0亿美元）。在净融资量方面，10月净融资量（-111.25亿美元）较上月（-89.19亿美元）进一步下降，较去年同期（18.98亿美元）大幅下降。

【北京重点跟踪监控存货规模较大的市属房地产企业，对负债率居高不下企业下发提示函并约谈】

据北京市审计局发布，关于北京市2021年度市级预算执行和其他财政收支审计查出问题整改情况的报告。其中，关于市属国企国有资产管理方面存在问题：一是针对市属国有企业“两金”管控不到位的问题，重点跟踪监控存货规模较大的房地产企业，加大考核力度，促进“两金”压降达到预期效果。二是针对市属国有企业债务风险防控仍需加强的问题，每月对企业债务指标跟踪监测，对资产负债率居高不下的企业下发提示函并约谈提醒；同时，从严控企业非主业投资、严格审核企业发债、推动企业疏解退出等多方面控制企业资产负债率。

【日本央行遭受创纪录账面损失 因所持债券价格下跌】

日本央行今年早些时候因持有的债券出现创纪录的未实现损失，表明其庞大的资产负债表对收益率哪怕小幅上升的脆弱程度。据日本央行周一发布的半年度财务报告，截至9月末的账面亏损为8,750亿日元（63亿美元），是数据上至2004年3月以来的最大金额亏损。报告显示，它从之前六个月的4.4万亿日元利润，迅速转为亏损。

公开市场：

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月28日以利率招标方式开展了550亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0％。Wind数据显示，当日30亿元逆回购到期，因此当日净投放520亿元。

信用债事件：

■中芯国际：标普确认中芯国际（00981.HK）“BBB-”长期发行人信用评级，展望“负面”；

■南通二建集团：联合资信将"20南通二建MTN001"的评级展望由稳定调整为负面；

■中国恒大：清盘呈请聆讯延期至2023年3月20日。另外深圳湾超级总部地块出让，兴业信托75亿底价接盘；

■花样年集团（中国）：“19花样年”等债券自11月29日开始停牌。另外“20花样02”持有人会议通过利息展期议案；

■中国西电集团有限公司：“22西电一”债券持有人会议审议通过提前兑付议案；

■金沙县建设投资集团：公司被列为被执行人且涉及累计被执行金额10699.78万元；

■紫光集团：初始清盘申请听证会延至12月19日后，相关债券继续停牌；

■德信地产：2022年到期的未偿还9.95％优先票据同意费截止日期延长；

■金地集团：子公司首期市场化购买公司债券及资产支持证券金额约19,025万元；

■江苏中南建设集团：推迟召开“19中南03”等债券持有人会议；

■华夏幸福：赵鸿靖辞任副总裁职务，吴中兵辞任副总裁及财务总监职务；

■陕西金控集团：“G18金控1”拟于2022年12月9日提前兑付本息；

■美的置业：30亿元中票状态为“待上会”；

■江苏国泰国际贸易：取消发行“22苏国泰MTN001”；

■中国东方航空股份：取消发行“22东航股SCP018”。

市场动态：

【债券市场|国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.28％】

周一，资金利率保持低位，现券期货全线收跌。国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.28％，5年期主力合约跌0.16％，2年期主力合约跌0.05％。银行间主要利率债收益率多数上行。

【货币市场|货币市场利率多数上涨，银存间质押式回购1天期品种报1.0284％】

周一，货币市场利率多数上涨，银存间质押式回购1天期品种报1.0284％，涨0.37个基点；7天期报1.8366％，涨10.43个基点；14天期报1.8942％，跌2.95个基点；1个月期报2.0333％。

Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行1.2bp报1.033％，7天期上行13.7bp报1.881％，14天期下行9bp报1.87％，1个月期下行1.1bp报1.913％。

银银间回购定盘利率涨跌不一。FDR001报1.03％，与前一交易日持平；FDR007报1.85％，涨11个基点；FDR014报1.90％，跌5个基点。

银行间回购定盘利率多数持平。FR001报1.10％，与前一交易日持平；FR007报2.05％，跌10个基点；FR014报2.05％，与前一交易日持平。

【欧债市场|欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨0.4个基点报3.115％】

周一，欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨0.4个基点报3.115％，法国10年期国债收益率涨2.5个基点报2.455％，德国10年期国债收益率涨1.1个基点报1.979％，意大利10年期国债收益率涨5.6个基点报3.892％，西班牙10年期国债收益率涨3.8个基点报2.969％。

【美债市场|美债收益率多数上涨，3月期美债收益率涨2.53个基点报4.312％】

周一，美债收益率多数上涨，3月期美债收益率涨2.53个基点报4.312％，2年期美债收益率跌1.2个基点报4.453％，3年期美债收益率涨0.1个基点报4.21％，5年期美债收益率涨2个基点报3.885％，10年期美债收益率涨0.3个基点报3.689％，30年期美债收益率跌1.1个基点报3.728％。

本文源自财联社