如何管理投资风险(投资风险如何控制)_宏观研究

一说到风险控制和资金管理，这两项是密不可分的，就像孪生兄弟一样，形影不离！我们先来明确一下交易中为何要做好风险控制和资金管理？

资金管理和风险控制所要解决的是如何保住交易本金损失的问题，如何减低不利交易结果对资金所带来的冲击的问题。投资交易的目的是为了获利，确切的说，是在充分控制风险的前提下，实现稳定的盈利，而这种持续的盈利能力，既不是仅仅是靠准确的分析(除非是100%准确的分析,但这显然是不可能的)，也不是靠所谓的“财运”，能有这么好的财运，也不必做投资了，直接去买彩票就可以了。持续稳定的盈利需要依靠严谨的分析，良好的心态和科学的资金管理方法。在此基础上才能谈得上是合格的投资思维，至于投资能力是看你是怎么执行投资策略的啦！

投资交易的本质就是风险控制和资金管理，能否赚钱就看你是否合理进行风险控制和资金管理的运用。运用正确的资金管理手段才是成功交易的最重要的组成部分。不论是股票，期货，还是外汇，成功的投资者总是把正确的资金管理方法列为赚钱的头条原则。盲目的追求投资收益，而忽略了风险控制和资金管理对投资收益的重要性，因为它们直接影响了投资结果的好坏，这样的投资行为无疑是一种耍流氓的行为！因此必须有正确的投资思维，关键还是执行中要知道具体怎么做？就要明确清晰风险控制和资金管理中每项细节对执行交易起到了什么作用？

一、止损

止损是资金管理和风险控制的重要手段之一。任何一个仓位都需要有其止损点。因为投资者在交易中出现一些错误是非常正常的事情。但要是出现错误而不去解决的话，就会成为大错误了。就像我们常说的，交易不怕错就怕拖。

具体我们以控制亏损为目标，从每次操作承担的风险亏损金额，到计算每次买卖的品种量来具体说明如何进行资金管理与风险控制。

就像普通生意，寻求稳定的原材料价格，才是保障商人获取稳定利润的保障。而在金融投资中，对于合格的交易者，思想猫资本建议每次投资交易所承担的风险金额应为1%-2%。

以10000美元为例，每次亏损1%即100美元，连续亏损100次才能将账户清零，按照该比例，理论上很难将让投资者亏损至惨不忍睹的情况。下图以单次亏损1%与亏损10%做一简单对比。

在愿意承担的风险金额固定的情况下，如何计算买卖的品种量，即每次交易多少手（手是保证金交易中，买卖品种的单位量即标准手合约，不计算杠杆买卖1标准手合约需要10000基准货币）。

延续上图例如，10000美元原始本金，每次风险金额100美元，而汇率波动1点（点，国际惯例，汇率报价中自左至右第五位数每波动1，即1点），1手交易则代表波动10基准货币。而在我们交易过程中，下单前止损价位是明确的，止损点数是其与买卖价位之差，以此便可计算交易者相应的该进行多少手的交易。公式如下：

仓位大小=本金*1%/10基准货币/止损点数

下图以止损所需点数为变量来计算每次应下的单量：

以上方法，说的貌似有些复杂，理解之后操作起来其实颇为简单，除此之外还有几个思想猫资本认为比较关键的地方：

1、学会止损，每一笔交易都必须止损；（有学习高频交易的，此类除外。）

2、严格控制交易次数，初期阶段主要是学习，尝试，观察，总结，复盘。很明显，尝试只占五分之一。再者，做不到这一点，止损其实也就失去了意义。

3、学会盈利，不要忽略对出场的思考。止损，仓位管理只能降低风险，而只有盈利才是唯一消除风险的方法。

二、不要让你的账户负荷过重

因为保证金交易可以放大资金控制量，有一定的杠杆，比如外汇通常比例是1：100，期货是1：8。意思是说1000美元就可以控制100，000美元。那么这种资金放大的功能就像一把双刃剑，高额的回报伴随着巨大的风险。所以审慎的投资者通常会把每一次的最大损失控制在10%以内，则利润就会是稳定而长期的。所以我们的目标应该是一个好的投资者，而不是一个赌鬼。亏损的幅度越大，恢复到初始资金的规模就越难，因此必须避免资金的深度亏损。至于资金的最大的回撤幅度，可以根据人人对风险的承受程度来定。

三、账户资金的利用率——CPR模型及杠杆

CPR模型： P=C/R

P：Position,仓位；C: Capital，风险资本、总风险; R:Risk，单位风险.

CPR模型来自《通向财务自由之路》的第14章：确定头寸规模：实现目标的关键。显然，资金管理/风险管理/仓位管理是投机当中非常重要的部分。

在实践当中，初始P和最终的P经常不一样。这是因为在行情发展中，原有仓位有盈利且有适当的入场信号/加仓信号，此时仓位就比CPR公式算出来的要大，但是仍然保证承担总风险小于设定的总风险。对于每个品种，单位风险R不一样。在实际操作中，如果后期单个品种的盈利能完全抵消该品种承担风险，则该品种无风险，此时可以新开仓其它品种或在入场信号加仓该品种，新仓位风险另算，不能使用老仓位的盈利抵消新仓位的风险，品种之间不能进行风险抵消。单个品种抵消风险后的盈利，在我的概念里已经变成了本金，不要不把自己的本金不当回事，不要总把自己的头寸暴露最大风险，没有风险的头寸，才是安全的头寸。所以入场信号必须严格谨慎对待，总杠杆必须严格对待。

至于以什么来确定单位风险R，仁者见仁，智者见智，但单位风险和入场位置高度相关，与ATR也高度相关。不同品种，ATR不一样。虽然ATR是个好东西，但是在确定单位风险时，必须考虑最大波动。国内商品期货与期指的最大波动就不一样，商品期货只有期指的2/5：4%/10%。综合考虑，同样风险资本，商品期货的仓位大约是期指的3倍上下。换句话说，期指杠杆大约只能是单个商品期货的1/3左右。

四、风险/获利的比例（也称为风险报酬比、风险收益比、亏盈比）至少应该是1：1.5

当你每次要交易时，一定要想清楚获利和损失的可能性。假设获利的空间是￥4000，而损失的空间只是￥2000，那么风险/获利比是1：2，则值得一试。

五、接受失败，尽快转移注意力到下一次交易

这个世界上没有人能保证他的每一笔交易都是赚钱的，所以当你的某次交易亏钱时，尽快忘掉它，并且把注意力转移到下一次交易中。否则，你就会亏得越来越多而无法自拔。

以上五点是在实际的投资交易活动中对风险控制和资金管理的整体把握！在投资交易中，只要围绕着五点内容展开，投资收益成绩不会差到哪里去！

保证金交易在大部分人的脑海里，是一个高风险高收益的投资，其实不然，保证金交易的风险是可以控制的，在控制风险的同时可以保证较高收益；大部分投资者，在高利润的诱惑下，没有仔细考虑和研究风险控制，将希望寄托在暴利（一年翻2、3倍）上，以不到万分之一的成功暴利交易者为榜样，结果是造成绝大部分交易者重大亏损甚至爆仓。在投资领域中，风险控制是其中最重要的一环，不管是投资大师还是一般交易员，都将视为头等大事，首先是怎样保住本钱（即零风险）不亏损，在这方面，投资大师乔治.索罗斯和沃伦.巴非特特别重视，为投资者作出了榜样；索罗斯曾说，生存就是保住本金，一笔投资损失，不管多少的损失都是退向生活“底线”的一步，是生存的威胁。

巴非特同样如此，他的一句广为流传的名言：“投资法则一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条” 。对于保证金交易，保住本金，控制风险，尤其重要，因它的特点是可以放大本金100~400倍，当然这为交易创造了更高的利润，同时增加了更大的风险。

问题关键是控制权在交易者手中，如何控制将是投资成败的关键，更是保住本金的关键，是必须认真研究，达到在交易中实现零的风险，最低限度保住本金，具体可以通过基本面分析，操作方法控制，资金量管理及技术分析的综合运用。