临近年底，围绕疫情放开、消费复苏等相关的旅游、酿酒板块表现亮眼。金融界上市公司研究院发现，虽然部分消费股打出强烈的增长预期，但盈利或是估值情况还需斟酌；相较而言，半导体、消费电子等科技类板块，在有优异成长性的同时，板块估值水平处于低位，具备性价比优势。

综合行业市值规模、滚动市盈率数值大小、市盈率百分位等维度考虑，航天装备、半导体、通信设备等10个板块个股，有较强的业绩成长性，当前的估值水平，处于5年期和10年期的底部。其中，体量居前的半导体板块市值达到1.43万亿，当前滚动市盈率38.09倍，5年期市盈率百分位是8.4％，10年期市盈率百分位是4.2％，是比较有代表性的高增、低估板块。

图表：估值水平较低的10大科技板块

制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice

在芯片卡脖子、自主研发、国产替代等大背景下，半导体有更强烈的生产需求，企业经营确定性较强，市场愿意给出半导体头部个股50倍左右滚动市盈率和2倍PEG估值。金融界上市公司研究院分析发现，当前半导体头部企业市盈率相对较低，PEG估值也较低。表明多数企业业绩增速跑过了市值增速。

一是从市盈率角度看，半导体行业市值前10的公司，今年前三季度共计实现利润245.61亿元，市值规模11514.61亿元，综合滚动市盈率46.88倍，低于半导体行业50倍的市盈率长期中枢。

二是从PEG角度看，半导体行业头部企业较高利润增速之下，PEG低估。选取市值前10的半导体公司，有北方华创、海光信息等5家公司今年前三季度净利润增速在40％以上，在整个半导体行业同样增速居前。对标半导体行业2倍PEG水平，纳思达86.89％的利润增速之下，市盈率不及增速50％，表现低估。同样情况还有北方华创、中芯国际、澜起科技等个股，PEG处于1以下，具备性价比。

图表：半导体行业头部企业利润及估值表现

制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice

另外，从市场面分析来看，半导体板块80只个股，有61只占比76.25％的个股股价在250日均线之下，行业超跌之势明显。结合利润增速、市盈率中枢等数值均可看出，当前多数半导体个股业绩增速跑过了市值增速。

本文源自金融界上市公司研究院