为什么美股暴跌，黄金也大跌

实际上这一次黄金的下跌并不能称之为暴跌，从高点1650美元的位置下跌到1585，总体才下降了70美元左右，更像是一次回调。

我在专栏中对于黄金价格走势有详细的分析，这里简述观点。

一般认为黄金是明显的避险资产，因此在美股出现暴跌的时候，黄金应该上涨，但是周五的情况则是全球资产同时下跌，也带动了黄金的下跌，这里主要有几方面的原因。

第一方面在美股这次下跌之前，黄金就已经因为避险情绪的提前透支而出现了明显的上涨，价格一度突破了1690美元，这样的上涨是在流动性泛滥的情况下出现的过热表现，因此本来就孕育着回调。虽然这一次的回调比我之前的估计更为提前，但总体来说不算是意外。

第二方面之前美股的上涨当中，有很多金融机构是存在借贷投资套利的情况的，这就相当于你从银行贷款拿到了资金，用于炒股，结果股市下跌之后，很多资金被套导致你没办法及时的还上银行贷款，这时你只能抛售手中的资产，凑出现金流。

周五的情况就是如此，很多金融机构的短期回购质押无法完成，因此只能通过抛售黄金这种优秀的质押品换回现金，导致了黄金的下跌，不过我们结合长期形势来看，黄金从1月2日到现在已经上涨了60多美元，实际上这样的涨幅已经非常可观了。所以实际上黄金的上涨趋势并未停止，只是短暂的回调而已。

为什么美元上涨黄金会下跌

《新财富》杂志官方账号财经问答专家

黄金属于贵金属，价值稳定，可以满足硬通货的条件。在实行金本位及金汇兑制的国际货币制度时，黄金是与英镑美元直接挂钩的，实行金本位时各国货币的汇价确定依据各国货币的含金量衡量，以美英为首的金融汇兑实行黄金汇兑制，当时时黄金被人为的国际规定与美元或英镑的比价，其他国家货币汇率同美元或英镑挂勾，与含金量无关。布雷顿森林体系瓦解后，各国纷纷实行浮动汇率制，黄金的作用减小，且由于黄金价格在市场上波动较大，所以黄金现在在计价上应用不向以前那样大，但是唯一可以取代美元的就是黄金了，当美元浮动汇率大时，黄金就起了定海神针，可以制衡美元。

为何美元放水，有色黄金不涨反跌

明眼人一看就知道这是美国资本配合美国政府压制金价。因为金价基本与美元指数是负相关的，如果美国希望美元这个阶段升值，就绝不能让黄金上涨。因为升值的目的是让美元更有竞争力。但这里有个常识就是海量的印钞必然导致美元贬值。现在美国既想大幅印钞，同时还想美元有很强的购买力。这是严重违背客观规律的，所以一时的压制只能为黄金以后更猛烈的上涨提供更大的空间。谁都不是傻子。谁会长期拿着一把每天都是天量印刷的纸币还指望它永远不贬值？

为何美股和黄金同时下跌

今年以来，美股的大跌与金价的回落曾多次出现过同步现象，因此本周五的美股大幅回撤又令一些贵金属投资者产生了疑虑，忧心美股若大幅回撤会带动贵金属下跌。

前期我专题讲了美股与贵金属必然分离的问题，指出后期贵金属与美股之间必然会有一个先倒下，而更大的可能是美股，这是由美股泡沫化所决定的，但是金价目前不存在泡沫化问题，相反金价目前的上扬主要是货币泡沫的反映，是国际货币体系严重失信的反映。

由于多数国际机构在资产组合中都持有黄金等贵金属投资标的，所以当美股大跌时，为了平衡风险，在减持美股的同时，有的机构会相应减持黄金，以平衡组合风险。还有的机构由于股市大跌导致保证金不足等原因也会减持黄金等资产以弥补保证金，因此美股与金价有时会出现同步下跌现象。

但是这样的同步现象不具有持续性，除非美国经济完全恢复，美联储开始持续缩表或加息，美股与金价才容易出现同步回落现象，但是目前全球都处于QE环境下，且大规模宽松，因此黄金回调不具备持续性，即便与美股同步回调一下，之后金价依然会维持牛市特征，这是全球经济风险与货币供给所决定的。

所以投资者不需为美股的回调而对金价产生过度的忧虑，而本周五金价的先抑后扬也说明了这一问题，这与我前期的判断是相符的。

美股与美国经济基本面已经发生了严重背离，这决定了美股未来存在杀估值的过程，但是金价既没有与供需关系背离，也没有与货币供给背离，且对卫安危机有风险对冲作用，所以金价与美股后期逐渐分离也是必然的。

另外，当前能够影响金价的主要因素之一是美元汇率，当美联储的货币供给过量导致美元失去强势基础时，美元的中性与弱势都难以造成金价的大幅回撤，所以对于美股与金价的同步性还是要具体情况具体分析，预期两者后市的关系会更进一步分离，同步性会进一步减弱。

美元和黄金最近都大跌，那些资金都流向那些市场了

美元跌其它货币涨，流向欧元英镑了。黄金涨也是因为欧洲人买的多，现在欧元区没那么多消息了，所以黄金也回落了。