大家好,感谢邀请,今天来为大家分享一下股市里市场值什么意思的问题,以及和股市中的市值是什么意思的一些困惑,大家要是还不太明白的话,也没有关系,因为接下来将为大家分享,希望可以帮助到大家,解决大家的问题,下面就开始吧!
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公司估值是什么意思?
借用Dr2在《估值就是讲故事:创业融资与投资》一书中的定义:
公司估值是指着眼于公司本身,对公司的综合价值进行评估。公司估值是投融资、交易的前提。对上市公司进行估值,是要确定公司股价与公司实际价值之间的关系,判断是否值得买入;非上市公司的估值,通常发生在创投阶段,投资人要注入资金到公司,通过估值来确定应该占有的份额。不管是哪种场景,估值都是一种前瞻性的预测,要考虑公司未来的变化,可持续经营的公司才有估值的基础。
公司估值方法在很多经典的教材里,都对公司估值方法有详细的解读。
在《估值的艺术:110个解读案例》这本书里,作者总结了6种比较常用的估值方法,并对其优劣势进行了对比。
以上这些估值方法,是用于计算的数学模型。但是其实没有一个公认的能够适用所有公司的估值方式,需要选择不同的方法,根据具体状况分析估值结果。这也是估值的魅力所在,我们不得不把一些定性的外部因素,与一些定量的事实数据,有机地融合在一个合适的估值模型里,以便得到一个相对准确的答案。
为了保证估值的合理性,通常会选用多种估值模型,对不同模型的结果进行评估。
而且,在实际的估值过程中,还依赖对市场的理解,对公司商业模式的认识,这是估值中艺术的部分。
如果是对上市公司进行估值,最好是先不要关注股价和当前市值,以确保估值的独立性,避免先入为主。
高成长企业的估值方法在数学模型之外,对公司价值的判断并没有确定的规则,不同的投资机构对市场的理解不同,对估值对象的判断也会不同,所以,估值常常是动态的。成长企业因为未来的市场规模、用户需求有更多的不确定性,估值的波动区间更大。就比如小米的IPO,最开始有机构预计到1000亿美元,最终定价是540亿美元,中间的差距就很明显。
针对高成长企业的估值,在《估值就是讲故事》中,Dr2总结了私募股权投资最常用的两种估值方法:
1、风险收益法其核心还是基于一定的利润倍数进行估值,只是在进行贴现时,要充分考虑到投资的风险。下图是书中提供的估值计算表格,其中50%的目标回报率,是投资机构期望的投资回报率,用于计算贴现终值。
在传统的DCF估值模型里,比较难以确定的也是贴现率,可谓“失之毫厘谬以千里”。在风险收益法里,目标回报率同样会是投资人和被投资企业双方博弈的结果。投资人要考虑投资失败的风险,考虑财务数据的水分;被投资企业则要考虑股权融资隐含的成本,考虑未来再融资的股权结构,考虑公司的真实价值。最后才能得到一个双方都认可的价格。
2、比较法这是一种快速简洁的估值方法,通过寻找与估值对象有类似特征的公司,参考这些公司的估值,这些特征包括:未来的风险、增长率、资产结构、现金流、利润率等。在《估值就是讲故事》中,对“二百七公司”的估值,就参考了H公司和P公司,最后得到一个合理的价值。
需要注意的是,在使用比较法进行估值时,不能但看一些关键指标,还需要从公司价值链的角度考虑估值对象与参照公司的差异,比如关键客户、供应商分布情况,运营管理能力、核心人才结构,技术储备研发能力等,都是考量的重点。
所以,比较法也有局限性,公司之间总会有差异,不太可能找到两家完全相同的公司。完全以财务数据为基础的比较法,难以全面反映初创企业的真是情况。必须要基于公司商业模式,找到能影响公司未来业绩的核心指标,以此作为对标的关键点。
关于估值,有一个很经典的故事:今日资本徐新先生在投资京东时,刘强东当时只想要几百万美元。徐新先生经过评估后说:这项目开展起来以后怎么够,先给你1000万美元,后期再追加。”估值是一个动态博弈的过程,对私募股权投资来说,尤其如此。估值,需要讨价还价,但与商品买卖的讨价还就不一样。与估值有关的股权投资,最终的目的应该是要实现投资人与公司的共赢。投资人能通过投资公司获得丰厚的回报,被投资公司在获得融资后,能度过难关完全蜕变,获得更长远的发展。所以,徐新先生首先考虑的是京东未来的资金需求。
投资方凭借优势一味压低估值,抬高条款,或者被估值方一味抬高价格,都很可能导致两败俱伤。典型的比如俏江南引入鼎晖资本时的对赌协议,让这个曾经风靡一时的高端餐饮品牌销声匿迹,同样的也有很多创始人和投资人为控制权争锋相对甚至分道扬镳的案例。
总之,说起来,估值还真是资本市场里美妙绝伦的故事。
股票的指标是什么?达到什么指标可以买股票?
回答:指标是衡目标的参数,股票指标有多种。一般常用有kDJ,MACD,SRI,B0乚乚,SAR等。达到什么指标可以买股票,因人而宜。中短一般使用kDJ买入股票,kDj股票在箱体内运行比较准。中线长线一般使用MACD,买入股票。
股票的含义是什么?为什么会有股票市场的存在?
股票的含义是什么?为什么会有股票市场的存在呢?很多股民炒股几年都不知道什么是股票。让宝哥给您解释一下。
什么是股票股票是一种有价证券,股票的形式最早出现在荷兰,股票可以证明股东持有公司股份和享有对应的权益的一种凭证,在一方面股票表示你拥有一定价值量的财产,又表明持有人可以行使对应的权利,股票本身是没有价值的。
股票现如今是股份公司筹集自有资本的一种手段,股份公司通过发行股票筹集资金,并把这部分资金作为公司的注册资本,一旦投资者购买了公司股票,即成为了公司的股东,拥有对于这个公司部分财产的所有权,投资者买入股票只能转让,不能退股,也就是形成了二级市场。
股票具有以下特征:
1、收益性,购买股票可以获得收益,这部分收益主要股息和红利,还有一部分就是流通市场的差价
2、风险性:买入股票之后,可能与预期的收益有较大的偏差
3、流动性:股票只能转让,所以股票可以流通
4、永久性:持有股票的人享有的股票的权利始终不变,股票的有效期跟公司的存续期有必然的联系。
5、参与性:持有股票的人有权参与公司的最大决策。
股票市场存在的意义股票市场分为一级市场和二级市场,一级市场是给公司用来直接融资的场所,上市公司可以在一级市场上发行股份,募集资金,这部分资金是成本很少,通过募集的资金可以用来提高公司的生产规模或者核心技术的提高。二级市场可以给股份流通提供正规场所,因为股票不能退股,所以投资者可以在二级市场来进行交易,实现流通。
没有一级市场的股票发行,公司想要快速发展,资金成本较大,没有二级市场的流通,股票持有人想要实现股票的变现,难道也很大。股票市场存在的意义就是为了公司募集资金,为股票流通提供最基本的条件。
有人说股市是经济的晴雨表,股市对经济有什么影响?
我们常会看到或听到“股市是经济的晴雨表”这种说法,其实,股市的涨跌与经济的增长关系并不是很大。2014-2015年那一轮大牛市,经济却还在下行的过程中。在A股,除了经济因素之外,影响股市涨跌的宏观因素,还有政策导向、风险偏好与流动性。所以,就单一因素而言,经济与股市的相关系数比较低。
如果真要寻找影响股市波动的核心因素,那就非流动性莫属了。每一轮牛市的爆发,必然发生在流动性充足的背景。通俗点说,有大量的资金流入股市,才会推动股市步步高升。2019年1月份以来,整个市场掀起了一轮较大幅度的反弹,春节回来,更是展开连阳的逼空攻势。主要原因是市场流动性充足,再加上数据真空期、政策利好不断,使得投资者风险偏好提升,投资者手里有钱并愿意买股票,上涨自然是水到渠成了。
一般情况下,增量资金越多,股市涨幅就越高。增量资金,可能来源于宏观层面的放水,例如降准降息,可能来源于机构仓位的回补,可能来源于风险偏好的提升,越来越多的投资者把资金投入到股市。此外,A股是“政策市”,政策的导向对股市的影响同样很大,前两年去杠杆、严监管,严格限制了场外资金的渠道,在这样的政策环境下,股市持续下跌。然而,在去年十月下旬始,政策放松,利好信号不断涌现,股市震荡反弹。当前经济下行,政策逆周期调节,尽管未来经济下行数据的兑现,会给市场带来一定的压力,但是政策层面能有多大力度托底,则会有多大程度对冲悲观数据的压力。
经济下行不可怕,我相信中国有足够的韧性去抵抗,甚至我认为当前经济下行,是主动调节的结果,有意从“高速增长”向“高质量增长”转型。回归股市的本质,企业盈利状况决定了内在价值的波动,如果没有经济增长转好的配合,牛市也只是昙花一现。未来的几个季度,只有经济触底反弹,企业盈利情况好转,才能驱动股市的估值回升,再结合政策、流动性、风险偏好等因素共同发挥作用,牛市的到来是可以预期的。
好了,文章到此结束,希望可以帮助到大家。