cici 最近几天，金融圈、腾讯网等各大财经媒体流传一个新闻：全国社保基金去年亏损5%！笔者认为这个数据大概率是真实的。今天的量化大数据选股策略，就为大家分享A股市场5300多只股票中被全国社保基金重仓的那些亏损股。
本期选股策略比较简单，就两个指标：全国社保基金持有；最近一年股价涨跌幅<0。按照社保基金持股市值从高到低排列，筛选出前100名；筛选结果中股票代码00开头的深市中小板上市公司共30家；股票代码3字头的创业板上市公司15家；剩下55家为股票代码6开头的沪市主板标的。
通过这100只股票在沪深两市各个板块的分布比例，我们可以发现，全国社保基金更倾向于重仓投资沪市主板上市公司，占比55%；其次投向市值较小的深市中小板上市公司，占比30%；对于风险较大、波动性较高的创业板，社保基金仅投放了15%的资金量。
接下来，先介绍下全国社保基金，其全称是国家社会保障储备基金（SSF），成立于2000年，设立目的是作为未来人口老龄化、养老保险等社会保障支出的补充和调剂。全国社保基金的主要来源，简单说有三个渠道：国家财政拨款、国有资产划拨、彩票公益金。在全国社保基金收益率较高的前几年，越来越多的地方政府因为看中社保基金能赚钱，也会拿出一部分社会保险资金交由社保基金理事会打理，弥补养老保险的可能缺口。
全国社保基金，一般由成立时间较早、主动管理资金规模较高的公募基金公司代为打理，包括嘉实基金、大成基金、南方基金、中金公司、博时基金等知名基金公司，操盘者也多为高学历、证券从业时间长、投资经验丰富的基金经理。
本期数据筛选范围为最近一年（下表第三列），2022年9月30日到2023年9月28日，社保持股市值和社保持股家数统计数据来自2023年发布的半年报数据。最近一年跌幅最高的社保基金持仓股是来自宁波的热交换器、光伏逆变器、储能、除湿机概念股——德业股份，跌幅-67%。
2021年9月，基本养老保险基金一二零二组合在股价224~279元每股的高位加仓德业股份；2022年3月，与1202组合打配合的基本养老保险基金三零三组合，在股价跌到223元时新进建仓；随后2023年3月基本养老保险基金八零四组合在股价77元左右精准抄底杀入建仓。
综上，德业股份现价跌到77元每股，在这家2021年4月才上市的330亿市值公司身上，社保基金1202组合、303组合、804组合，接连重金投入，上演了一出“三英战吕布”。目前来看在77元建仓的804组合，大概率抄了1202组合和303组合的大底，成为赢家，而1202组合和303组合，则以飞蛾扑火、前赴后继的勇猛精神从股价279元到224元轮番加仓，结果被套在77元每股，成为牺牲品。
给大家上一张德业股份大宗交易趋势图，看上图，在股价240元的价格区间，密集交易的几笔大宗交易（上图蓝框内），用后视镜的视角，有没有被坑杀的感觉？！资本市场，就是没有硝烟的战场，大鱼吃小鱼，就是这么地血淋淋；社保基金804组合，在社保基金1202组合、303组合的试探之后，精准抄底，摘到了最后的果实。
点评与总结：
德业股份，刚上市两年的热门概念股，光伏逆变器、储能，当之无愧的风口，笔者看了下该公司最近两年财报数据，净资产收益率最高45%以上，毛利率50%，净利率20%，业绩优秀得一塌糊涂，甚至秒杀白色家电行业的空调龙头股格力电器，但对于新上市的小盘股，该股被北向资金持有较大比例，目前北向资金持股10%，显而易见地高波动风险。笔者再次提醒大家，对于北向资金持股比例高、估值高的股票，即便再优秀，也要谨慎；与德业股份类似的还有美亚光电。
未完待续，请听下回分解。
