这是一家我国电缆连接件系统以及智能电力系统领域中的龙头企业，该公司在2022年中标了江苏省首个光储充一体化充电站项目，所以其还具备充电桩概念。

而凭借着在该领域的强大竞争力，这家公司还被工信部评为了专精特新小巨人，该称号是中小企业评定工作中最权威的荣誉。

从2013年开始，这家公司每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续10年实现了增长，并在2022年以9,039万元的薪酬创出了历史新高，这说明该企业正处在高速发展的阶段，每年都在招兵买马。

目前，这家公司的股票在大幅回撤了66%以后，于近期出现了放量上涨的迹象。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股智能电网概念板块中，安靠智电(股票代码:300617)这家上市企业2023年第一季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在这家公司的财报中翻译官了解到，安靠智电的主营业务为电缆连接件系统、GIL产品系统以及开变一体机产品的研发、生产及销售。

这家公司GIL产品及系统服务的收入占比为32.24%，智能电力系统的收入占比为22.7%。110KV电缆连接件产品的收入占比为28%，智慧模块化变电站的收入占比为7%，光储充一体化系统的收入占比为6%。

在该企业的财报中翻译官还发现，国家电网在"十四五"期间年均投资规模不低于5,000亿元，其中2022年的投资总额为5,094亿元，2023年电网投资总额超过5,200亿元。

而南方电网在"十四五"期间的规模投资总额约为6,700亿元，较"十三五"增长了33%。这些数据均来自该公司的财报，也说明这家企业所从事的业务正处在行业风口中。

而在这家公司的分红信息中翻译官还得知，该公司自上市以来累计分红6次，总共派发现金2.93亿元。

并在2018~2021年期间为股东分了4次红，分红占净利润的平均比重竟然超过了50%。这个比例非常高，说明管理层对股东十分负责。

上面看过了该企业的基本信息，下面我们再来分析一下这家公司的净利润表现。

利润表

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第四季度报，并没有任何个人观点。

2022年第一季度，该企业的净利润只有6,788万元。到了2023年第一季度，这家公司的净利润就达到了8,052万元，同比增长了19%。

而该企业目前的净利润，在A股智能电网概念板块159家上市公司中排名第33位。这个名次比较高，说明其规模相对来说并不小。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在今年第一季度，该企业净利润增长的主要原因是特高压产品销售速度的加快。产品的销售速度，要使用这家公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2022年第一季度，该企业销售一批已生产的特高压产品存货还需要166天的时间，而现在只需要158天，销售速度加快了5%。

而通过进一步分析翻译官发现，在今年第一季度，这家公司存货的数量出现了增长，所以抵消存货的增长幅度之后，该企业特高压产品的销售速度实际上加快了20%左右，这点是需要我们注意的。

上面看过了这家公司的净利润表现，下面我们再来分析一下这家企业的资产负债表，并判断出管理层为公司业绩的增长都做了哪些事情。

资产负债表

在资产负债表中，我们先来看一下该企业账户里的现金情况。

2023年第一季度，这家公司的货币资金为1.57亿元，同比大幅增长了141%。而交易性金融资产为8.8亿元，同比增长了16%。

货币资金就是该企业短期内能拿出来的钱，而交易性金融资产则包括了结构性存款、理财以及股票。

所以这说明在2023年第一季度，该企业账户里至少有接近11亿的现金，这也是管理层为公司未来的发展所做的准备。

通过进一步分析翻译官发现，在今年第一季度，该企业除了货币资金出现了增长以外，存货的数量也提高了。

2022年第一季度，这家公司的存货只有2.03亿元。到了2023年第一季度，该企业的存货就达到了2.46亿元，同比增长了21%。

有一点我们要了解，存货并不是一家公司卖不出去的产品，而是包括了产成品、半成品和原材料。

而在今年第一季度，该企业产品销售速度加快了20%，所以存货的增长部分应该不是这家公司卖不出去的特高压产品，而是管理层主动扩大了生产。

看到这里有人会问，存货的增长对一家企业利润的提高有什么好处呢？

其实存货就是公司生产的产品，而把存货卖出去之后加上毛利润就是该企业的营业收入。所以存货的增长，对这家公司今年第二季度利润的提高是有帮助的。

而除了存货的提高以外，在今年第一季度，翻译官还发现该企业的在建工程也出现了增长。

2023年第一季度，这家公司的固定资产为1.69亿元，同比下降了1%。而在建工程则为1.59亿元，同比大幅提高了134%。

固定资产就是已经建成的生产设备以及厂房，它的下降可能是因为折旧或者减值。而在建工程则是该企业正在建设的固定资产，这说明该公司在今年第一季度确实扩大了产能。

而在这家企业2022年财报中翻译官发现，该公司的在建工程有两项，分别为电力电缆连接件和GIL扩建项目以及地下智能输电孵化中心以及产业研究院建设。

而截止至2022年末，以上项目依然处在未完工状态。所以今年一季度，这家企业在建工程的增长的部分就是去年在建工程的延续。

而有一点是需要我们注意的，那就是在今年第一季度，该企业的固定资产为1.69亿元，而在建工程则高达1.56亿元。这也说明如果在建工程在今年能投产的话，该企业的产能很可能会增加一倍。

通过上述分析我们了解到，在2023年因为这家公司产品销售速度加快了，这也说明特高压行业的风口在持续发酵。而与此同时管理层不仅增加了存货的数量，还扩大了产能，提高了在建工程的数量。

如果在未来的季度里，该企业的在建工程能够全部投产，并且特高压的行业风口依然能持续发酵，管理层势必会大幅提高公司存货的数量，那么这家公司全年净利润的增长将是大概率事件。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐安靠智电这只股票，也没有说安靠智电公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。