大家好,今天小编来为大家解答以下的问题，关于目前a股市场的估值，目前a股市场的估值如何这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

本文目录

1. 面对当前复杂的市场环境，投资者该如何看待股市估值？
2. A股市场迎来一个合理偏低的估值，该抓住时机买入吗？
3. 市场低估值什么意思

面对当前复杂的市场环境，投资者该如何看待股市估值？

今年以来，全球资本市场表现较为动荡。美股在7月后出现大跌，欧洲股市也表现不佳，英国富时、德国DAX、法国CAC也持续下跌，在全球股市动荡的格局下，A股将成为估值洼地，对中长期资金具有明显的吸引力。本文从美股风险、全球经济、A股估值优势和具体的配置策略几个方面对此进行阐述。

七月份以来，美股出现持续的下跌，波动率不断加大，美股走弱主要有以下面三个方面影响：

第一，美股依赖回购推升，美股依赖回购拉动的盈利增长，虽然说美股这两年一路上涨，但实际上，通过回购对上市公司每股盈利的拉动，已经超过了公司的实际主营业务的利润增长。当回购效应递减后，实际公司增长已不足于支撑美股继续上行。

第二，经济衰退预期，在3月份的时候出现了3月期和10年期美债收益率倒挂，8月份出现2年期和10年期美债收益率倒挂，之后还出现了3月期和30年期美债收益率倒挂，美债收益率的倒挂，是市场悲观预期的反应，投资者买入长期国债压低长端收益率形成倒挂，从历史上看，数次美债收益率倒挂后均出现了经济衰退，从而使得目前市场对美国经济衰退的担忧加速，资金逃离股市。

第三，估值已经高企，当经济增速跟不上股指增长后，唯一的结果就是不断推高股市的估值。目前美国道琼斯指数目前市盈率已达20倍，这个估值水平已经不低，而美国上半年GDP增速为2.3%，7月份GDP增速为2%，进一步放缓。如果未来真的出现经济衰退，实体经济增长还要进一步放缓，难以支撑当前估值水平的股指。

如果美股持续大跌，会倒逼美联储释放流动性对股市进行支撑。因为美国经济繁荣的一部分来自于股市长期上涨带来的财富效应，美国居民资产负债表受长期牛市推动，居民所有者权益上行，负债率下降，如果美股出现大跌，会使居民资产负债表恶化，致使消费下行，而消费下行又会使经济进一步下行，影响股市下跌，形成一种负反馈的循环。

美股的走弱，对全球资本市场会形成联动反应，毕竟美国是全球的金额中心，所谓“华尔街打一个喷嚏，全球股市就会感冒”即是这样的道理。并且资本市场一般对负面反应强于正面，美股涨，其他国家股市不一定涨，美股大跌，其他国家股市一般会跟跌。这使得自6月份以来，全球股市表现都非常弱势。

不过影响全球资本市场弱势运行的核心因素，还是基本面层面的。主要还是来源于全球经济增长的放缓预预限，IMF在7月下旬再次下调全球经济的增长预期，预计2019年全球经济增长3.2%，2020年回升至3.5%，相较于今年4月IMF的预测，两年的增长预期均下调了0.1个百分点。

国际咨询机构IHS马基特公司8月22日公布的最新统计显示，8月份美国制造业采购经理人指数（PMI）跌至49.9，自2009年以来首次跌破50荣枯线。PMI通过对采购经理的月度调查汇总而来，反映未来经济变化趋势；50是PMI荣枯线，低于50意味着经济活动处于收缩状态。显示美国经济增长压力显现。

欧元区经济景气指数连续第九个月下滑；欧元区9月经济信心连续第九个月下滑，并延续了自去年12月触及115.2点高点以来的跌势，因工业和消费者信心减弱；由于全球靠前的经济体之前摩擦不断，以及一些关键的新兴市场陷入动荡，全球信心指数出现了下降。

虽然全球已经有多个国家央行相继降息，通过释放流动性来刺激经济，但货币政策与效果存在时滞，能否提振经济以及提振效果如何尚存不确定性，使得市场对全球经济普遍悲观，投资者相继撤离风险资产，转而买入避险资产黄金，所以大家也可以看到，今年以来，黄金额走势强劲，从年初的1284美元/盎司上涨至8月底1540美元/盎司，涨幅近20%。黄金的趋势性走强，也从侧面印证了全球经济的悲观预期。

全球股市走弱，A股自然也受到影响，自4月份以来，A股上证指数从3288点一路下行，最低跌至2744点，下跌幅度达到16.5%。A股自2015年见顶后一直在下跌，目前2900点的位置，较2015年高点依然有44%的下跌。本身A股即处于相对低点，再加上近几个月以来的下跌，亦使得估值水平处于历史低点区域。

（1）主流指数估值

先看看上证指数的情况：

考察2005年4月到今年7月份的估值情况，最高PE估值为69.94倍，出现在2007年10月份，当时也是A股大牛市的高点。PE估值最低值为9.69倍，出现在2014年5月份，也是上一轮牛市的低点。

上证指数14年的PE均值为20.08倍，而当前上证指数PE估值为13.73倍，较估值高点要低80.36%，较估值中值要低31.62%。从数据可以很清楚的看到，上证指数明显处于历史估值水平的低点区域，无论较高点还是较均值，都处于显著低估的状态。

再看沪深300的估值情况：

沪深300指数PE最高值50.9倍，出现在2007年8月份，最低值为7.81倍，出现在2004年5月份。估值的高点和低点，均对应牛熊市的顶部和底部。PE均值为16.22倍，目前为13.49倍，低于均值16.8%，处于明显的历史低估区域。

最后看上证50指数的情况：

上证50指数PE最高值为72.06倍，出现在2007年9月份，最低值为9.49倍，出现在今年1月份，均值为19.13倍，目前为10.67倍。较均值低44.22%。处于绝对估值低点区域。

（2）业绩增长情况

2018年全部上市公司营收增长11.49%，全部A股上市公司2018年年度净利润同比增速仅为-1.90%。可以看到，2018年A股整体业绩是下滑的，但是A股2018年本身也是大跌的走势，上证指数全年下跌了24.59%。

但2019年以来，业绩出现了好转。2019年一季度A股营业收入增长10.93%，非金融类上市公司2018年营收增长12.66%，2019年一季度营收增长9.45%。2019年一季度业绩有所改善，全部A股盈利增速同比增长9.39%，较年报回升11.29个百分点。

根据已披露半年报公司的情况来看，2019年上半年A股上市公司合计实现营业总收入23.51万亿元，同比增长9.32%，实现净利润2.14万亿元，同比增长6.5%。增速较一季度有所放缓，反应在股市上也是从4月份以来持续的下跌。而从上半年的宏观数据来看，GDP增速下行至6.2%，为去年一季度以来的最低点，大概率会成为全年的低点。

在下半年宏观经济触底后，A股上市公司业绩有望继续保持稳定的增长，而四月份以来的下跌，已经反应了宏观经济增速放缓的预期，股市一般会成为宏观经济的先行指标，未来大概率也会率先进和复苏周期。

（3）外资流入预期

自沪股通和深股通开通以来，外资持续流入A股，沪股通和深股通开通以来，截止2018年收官，A股市场北上资金合计净流入6417.34亿元，其中2018年北上资金净流入2942.18亿元，占累计总额的45.85%。

根据机构口径测算的EPFR数据显示，海外机构今年以来净增配中国股票215亿美元（约1478亿人民币）。由于A股的估值优势和核心资产的稳定性，对外资具有明显的吸引力。

并且，A股相继被明晟公司和富时罗素公司纳入其指数，国际化更进一步，继全球第二大指数编制公司富时罗素（FTSERussell）8月24日凌晨公布将如期把中国A股的纳入因子由5%提升至15%后，全球第一大指数公司MSCI的二次扩容也已于8月27生效。

今年上交所还成功创办了科技板，引导资本支持半导体、生物科技等新兴产业，创业板试行的是注册制，这是A股发行制度的重大探索，未来科创板注册制将会向全市场推广，A股的运行机制将会更加成熟，今年以来，不少公司相继退市，随着退市制度的严格执行，以及对财务造假等违规行为的重罚严处，A股将会更加成熟，对国际资本的吸引力也会进一步提高升。

因此，虽然全球资本市场有诸多不确定性因素影响，但A股正因其低估和制度红利成为对全球资本具有明显吸引力，未来存在明显的中长期布局机会。

目前A股较2015年高点来看，依然有较大的跌幅，处于相对的低点，加上估值优势和稳增长的政策预期，3000点以下均可视为明显的价值区域，可以越跌越买，逢低布局，中长期分享中国经济增长的成果。

前面所说的A股整体估值水平较低，有一个重要的因素大家需要注意，那就是金融地产行业的估值较低，而占比仅重较高，拉低了市场的整体估值。不同行业板块之间的估值有较大的差异，以A股市盈率分布来看，亏损公司有499家（市盈率为负），占比13.88%，市盈率10倍以下的220只，占比6.12%，市盈率在10-20倍的有681只，占比18.94%，市盈率在20-50倍的1335只，占比37.12%，市盈率估值在50倍以上的861只，占比23.94%。

这意味着，A股上市公司里面，很多公司估的估值水平还是很高的，20倍以上市盈率的占比达到61%，因此，前面所说的A股估值低应该称为“结构性”低估更为贴切，如果简单的认为A股估值低而随意买股，可能买到亏损股或者高估的股票，假如这些公司没有与之相匹配的增长率支撑，而临的潜在风险亦是巨大的。

要想分享A股的低估红利，就需要避开潜在的高风险，比较合适的方法，就是投资对应的指数。比如说沪深300指数市盈率具有明显的估值优势，而指数包含了300只股票，这300只股票都是业绩最好、流动性最充裕的股票，即便是其中有一只、两只，甚至五只股票未来业绩不佳出现黑天鹅，整体来说对指数的影响也比较小。

再比如上证50指数，市盈率仅为10.67倍，选取的是沪市流动性最好的、规模最大的50只股票，即便是股市因各种外在因素出现波动，该指数的稳定性也是最好的。如果把范围进一步向深市延续，看中证100指数，包含了沪深100只流动性最好的公司，估值优势和流动性优势都是很明显的，并且这些指数每半年会根据成分股的表现进行调整，并非一成不变的。

那么我们可以通过投资指数ETF或相关的联接基金，就可以较好的跟踪指数，可以避开个股黑天鹅的地雷。随着外部环境的改善，未来宏观经济从低点回升，进入新一轮复苏周期，那么从业绩推动和估值提升两方面，都会带来比较好的预期回报。

综上所述，美股存在趋势性下行风险，而全球股市走弱，主要由于未来经济衰退的预期，避险情绪推动。目前的A股，持续的下跌，也充分的反应了悲观预期，整体估值水平处于历史低点，成为全球股市的估值洼地，吸引海外资本持续流入，调整反而是中长期布局A股低估指数的机会。

A股市场迎来一个合理偏低的估值，该抓住时机买入吗？

在现在这个反弹已经将近200点左右的位置，其实要看大家如何去考虑，如何去布局和决策了！对于短线来说我们要抓住的是这波大级别的反弹，因为此次反弹很有可能是重仓亏损者的回血机会，并且反弹幅度非常理想，个股行情远大于指数行情！而长线来看，这里的确是熊市底部区域，所以长线布局未曾不可，但是你得熬得住！

“今天对我爱答不理，明天让你高攀不起！”这句话用来形容当前的股市最好不过了，许多人在牛市疯狂时期往往会忘记未来会有熊市的到来，同样的在熊市底部区域里大家也会被恐惧蒙蔽双眼忘记还有牛市的周期会到来！现在的A股无论从估值，政策都已经到达底部，而市场底只是一个底的形式，是一个点，其实不必太在意，我们需要知道的是一个底部，一个箱体，这就够了！

从历史的经验来看只要是在各大熊市底部区域敢于布局，并且煎熬等待到牛市到来的，指数都会有2-3倍的涨幅，而个股可能是3-5倍，理想的则是5-10倍！因此现在看来的确是一个长线布局的好时机！而短线来看，大级别的反弹正在进行，并且还未结束，创业板和深证7月连跌，上证仅仅2018年就跌去1000点，报复性的反弹也一定有高度！

因此操作上完全可以做两手准备，一部分仓位做强势反弹避免坐电梯，另一部分做长线布局迎接牛市到来！因为我们不知道牛市何时会来，但是我们知道的是他一定会来，这就足够了！

市场低估值什么意思

市场低估值指的是价值被市场低估的股票，因为股票的股价低于市场整体市盈率或行业市盈率而被低估，应该高于现有股价的股票，或者每股收益相对较高，股价相对较低，股价与估值相背离、低于估值的股票，一般为长线手所选。

关于目前a股市场的估值，目前a股市场的估值如何的介绍到此结束，希望对大家有所帮助。