大家好，感谢邀请，今天来为大家分享一下通货膨胀 股市大涨的问题，以及和通货膨胀股票大涨的一些困惑，大家要是还不太明白的话，也没有关系，因为接下来将为大家分享，希望可以帮助到大家，解决大家的问题，下面就开始吧！

本文目录

1. 什么是通货膨胀？它对我们的财富会产生什么影响？
2. 通货膨胀对股市有什么影响
3. 美国乱成这样为什么股市反而大涨？
4. 通货膨胀利弊是什么？

什么是通货膨胀？它对我们的财富会产生什么影响？

一一简单地讲，通货膨胀就是货币没有原来值钱，货币贬值了。对于个人来说，所持有的货币，银行存款，股票债卷等财富通通缩水了，通货膨胀对个人影响还是相当大的。

一一因此，对于通货膨胀，人们通常都持否定贬低态度，认为通货膨胀是有害的事情。事实上，通货膨胀具有两面性，通货膨胀于个人所持货币，股票债卷角度看肯定有害，但从国家层面以及经济发展的角度来讲，适度可控的通货膨胀(1一2%)对经济发展不但无害，相反对经济发展有相当大的促进作用，经济学家更是把适度的通货膨胀视为经济活动中的润滑剂。日本安倍晋三前几年搞的刺激经济发展的所谓三枝箭，其核心就是让日元贬值造成通货膨胀，改变日本长期通货紧缩影响经济发展的状态，从而刺激经济发展，安倍晋三的那几招，一定程度上促进了日本经济增长。适度可控的通货膨胀并不可怕，可怕的是恶性通货膨胀，比如津巴布韦当年的通货膨胀以及现在委内瑞拉的通货膨胀，膨胀率高达10O0%以上，货币几乎无价值可言，这属于恶性通货膨胀，是经济崩溃的表现，对经济的影响是灾难性的。

通货膨胀对股市有什么影响

从实际情况看，通货膨胀对股市没有影响，按照想象，通货膨胀就是流通货币增加，股票价格应当上涨，实际上并不是，以A股和美国为例对比看看。

美国市场，美国的通货膨胀率极低，从2009年到2019年，有些食品几乎没涨价，能源价格还降低了，2019年7月30日，美国汽油价格是2.725美元每加仑，与下图中2008年到2015年汽油价格相比，美国今年的油价属于偏低的位置。

美国通胀率很低，但是美国股票上涨幅度大，从2009年道琼斯工业平均指数最低6440算起来，到现在27398，涨了325.43%！

国内物价从2009年算起到现在，食品价格最少上涨了50%，房价涨幅更大，汽油价格上涨幅度大约是32%，但是在这个过程中，A股并没有大涨，A股指数具有普遍性，反应更多公司的实际情况。现在的上证指数，低于2009年的最高点。通货膨胀并没有导致股市大涨。

从A股和美国的对比看，显然通货膨胀不会促进股市大涨。

以上是从整体看，全部市场的表现。如果再考虑到微观，也可以理解通货膨胀为什么不会影响股市，不论是美国股市还是A股，都有一些公司股价20年不涨，这些公司不受通货膨胀推动，同样，还有一些公司，不论通货膨胀率怎样，都能够做大规模，从而推动股价上涨，比如，有的公司20年前产能20万吨，现在200万吨，而有的公司，20年毫无变化，甚至倒退，这些直接影响股价，与通货膨胀没关系。

因为公司经营好坏不是由通货膨胀决定，所以股价不受通货膨胀影响。因此通货膨胀不影响股市。

美国乱成这样为什么股市反而大涨？

我们所看到的、听到的，一定是真相吗？

在股市摸爬滚打多年的朋友对于浮云君的上述质疑应该是深有体会的：我们曾不止一次听到过类似于“重大利好”、“牛市在路上”、“A股历史上最长的牛市即将开始”的种种论断，各路专家学者被打脸的次数早就已经数不清楚了......

职业的直觉告诉浮云君：我们所看到的、听到的有时候可能真的没有我们主观想象的那么严重。

（1）或许美国的“暴乱”并没有想象中那样严重

种族歧视和黑人的问题在美国早就由来已久，并不是什么新鲜事，以前也有过类似的游行示威和混乱，只是这一次更加严重一些而已。

况且，眼见都未必为真，我们又有什么把握确定新闻里播放的就没有添油加醋的成分呢？

如果有朋友、同学、亲戚在美国，和他们打听一下实际情况，就一目了然了。不管是什么信息，我们都要有自己的主观判断，不能不信也不能全信。

（2）非农就业数据的大好

美国5月非农就业人数增加250万，预期减少800万，前值减少2070万；失业率13.3%，预期19.8%，前值14.7%。

美国在近日公布了5月份的非农就业数据，远远好于预期，投资者看到经济好转的信号，自然对于市场后续的走势会有更大的信心！

就业状况一直是经济走势的重要风向标，就业状况发生了根本性的好转，居民有了稳定的收入来源和收入预期，消费才有可能重新提振，以此为依托，带动各行各业重新复苏。

在就业数据的好转支撑下，股市有所反应也是合情合理。当然，这次纳斯达克指数居然直接突破10年历史新高，还是有些出乎意料。

（3）良好的制度基础为美股的繁荣保驾护航

美国股市拥有上百年的发展历史，各项规章制度健全，严格保护投资者的利益，对于财务造假之类的恶劣行为更是实行“0容忍”。就拿最近的瑞幸咖啡为例，退市已经板上钉钉，还需要面临高额的罚款，相关的保荐机构也需要承担一系列的连带责任......

一个良好的制度相当于健康的土壤，能够让公司、让投资者、让市场投资环境朝着良性的方向发展。

美股响当当的知名公司不计其数，即便是大洋彼岸的我们也基本都是耳熟能详，比如苹果、微软、英特尔、亚马逊、耐克、波音、英伟达、奈飞、高通、特斯拉等等。

美国的资本市场远比我们想象中强大，没有那么脆弱。

高中政治课本上有提到：经济基础决定上层建筑。美国的经济基础是以FAANG五大巨头为首的科技导向，而我们还处在房地产为主要导向的改革中......

或许，与其花费心思担心美股是否会暴跌，还不如多关心一下A股什么时候能够站稳3000点，这样比较实在一点。

通货膨胀利弊是什么？

在回答这个问题之前，我们先定义一下通货膨胀，并用中国的宏观经济数据来说明一下，最后再总结出通货膨胀的利弊。

通货膨胀更多的表现为一种货币现象，即当货币供给量超过货币的实际需求量时，也即社会产品总供给小于总需求，持有的货币购买力无法得到有效满足，大量的货币追逐少量的产品和服务，由此引发产品和服务的消费价格在一段时间内普遍上涨时即为通货膨胀，通俗一点就是国家印钞票印多了，钱不值钱，货币贬值了。

根据货币主义学派的公式：MV=PT

其中M是货币的总量，V是货币的流通速度，P是物价水平也就是通货膨胀的量度，T是总交换量也就是该经济体内的总产出。

上述公式反映出在给定经济总产出的情况下，有2个推论：

1、增加货币供给以及加快货币流通，会导致物价指数上升，也就是通货膨胀。

2、当货币供给增速超过经济产出增速，在给定货币流通速度下，同样也会导致通货膨胀，下面，我们就看看中国的经济数据来验证，并得出相关的利与弊分析。

基于MV=PT公式，现有收集到的数据仅供验证上述推论2，所以我们假定V保持不变，然后以中国的经济数据来看看，根据但这里先定义几个指标：

1、货币供给量M的表征

M2增长率。即当年的M2存量减去去年的M2存量，是货币供给增速的表征，代表M，数据来自于国家统计局。

M2增量/GDP，代表每一元GDP需要多少增量的货币供给，可以视为V，但不准确，仅做参考。

2、总产出T的表征

GDP增长率，当年GDP与上年GDP的增长情况，剔除了通胀因素（按不变价格计算），代表增量的总产出T，数据来自于国家统计局。

之所以用增量M2，就在于现在货币供给量M2是存量数据，我们需要知道作为增量财富概念的GDP需要多少增量的M2来支持，二者之间的数据口径相对而言会更匹配一些。

3、通胀系数P的表征

（1）CPI指数，即消费者物价指数，反映的是居民实际消费的产品和服务的价格变化情况，数据来自于国家统计局

（2）工业生产者出厂价格指数，反映的是生产者卖出产品价格整体的变化趋势。

（3）工业生产者购进价格指数，反映的是生产要素成本如原材料、燃料、能源等的价格变化趋势。

（4）固定资产投资价格指数，反映的是建筑安装、机器设备等固定资产价格的变化情况，数据来自于国家统计局，是P的另一种代表

四个价格指数之间的关系，可以用下面的图表表示：

根据数据，我们可以得出下面的几个结论：

1、货币供给对物价指数的影响具有滞后效应。M2增速超过GDP增速，在货币流转速度不变的情况下，由物价指数承担，但实际上却要滞后一段时间。如1999年的M2货币增速反映在2000年的价格指数，2000年各类价格指数对比1999年都有增长；2000年M2货币增速同比下降后，4大价格指数也2001年时下滑。类似的，2009年M2货币增速更是增长得夸张，但当年各大价格指数反而大幅下降，倒是2010年4大价格指数大幅上扬。

2、在产品供给充分的情况下，货币供给的提升并没有带来通货膨胀。2001年中国加入了WTO，有了巨大的外部产品和服务供给，尽管2001年M2货币增速较2000年大幅提升，但2002年物价指数不但没有提升反而有所下降。

3、产品供给基本与需求达成平衡后，货币供给提供则会继续导致通货膨胀。2002年M2货币增速进一步提升，反映在2003年的4大价格指数也开始上扬；2003年M2货币增速较往年又继续增长，2004年4大物价指数冲到了1999年以来的最高值，说明货币超发了。

4、原材料与能源这类价格指数对货币供给的变化更加敏感。我们可以明显看到，4大价格指数中，以生产要素成本为代表的工业生产者购进价格指数对M2货币增速的变化更为敏感，波动更大，其次是工业生产者出厂价格指数，然后才是消费者物价指数和固定资产投资价格指数。

5、货币供给增加带来的温和通货膨胀促进了GDP的增长，但也表现出一种滞后。2000年M2货币增速较去年下降，导致2001年的GDP增速也略有下降，2000年到2003M2货币增速一路上扬，GDP增速也一路上扬，但03年的M2货币增速已经超过了社会需求，导致04年的四大物价指数大幅上扬，影响到国计民生，同时也导致04年的GDP增速与去年相比没有太大变化，M2货币对GDP增速的边际效用下降，因此04年M2货币增速猛然放缓，05年四大价格指数也随之下降，但05年的GDP增速并没有随之下挫，反而保持了继续上扬。

6、货币供给增速没有满足市场需求，后续提高增速仍能保持价格指数下行增长。04年M2货币增速大幅下挫，导致货币供给不足，05年价格指数大幅下降；05年M2货币增速试探着上扬以满足市场需求，但06年价格指数仍然下降，说明当年总产出供给很充分，但仍缺少足够的货币；06、07年维持了大致一致的M2增速，但货币供给已经开始充分，导致08年4大价格指数又开始上扬。

7、美国次贷危机导致外部需求疲软，企业产能过剩，价格指数大幅下挫。2007年美国次贷危机爆发，外部需求疲软并延至2008年，导致2008年GDP大幅下挫，中国为了维持GDP的增长，在08年价格指数高企的情况下，仍然小幅增加了货币供给M2，但次年2009年四大指数大幅下挫，这说明外部需求不足，企业产能开始过剩，产品销售不出去，导致价格暴跌。

8、货币供给的边际效应开始递减。09年的“4万亿”货币供给尽管将2010年的GDP增速拉了起来，但此后GDP增速增速持续下降，货币供给增速保持了稳定，CPI指数反而维持了稳定。

根据上面的分析，我们可以知道通货膨胀的利弊是：

1、利

（1）通货膨胀能促进GDP的增长。价格指数由货币供给增加带来，而货币供给能促进GDP增长，因此温和的通货膨胀能有推进经济增长，从而保证充分的就业。

（2）温和的通货膨胀与财富的增值相伴相随。GDP增长与工资增长存在正相关关系，与资产价格增长也存在一定的正相关关系，

2、弊

（1）通货膨胀会抑制GDP增长。当货币供给增速超过市场需求引发不必要的通货膨胀时，GDP增长反而会受到抑制。

（2）通货膨胀会降低货币购买力，导致财富缩水。过大的通货膨胀会导致固定性现金收入的价值大幅下降，购买力下挫。

4大价格指数的变动幅度并不一样，因此价格的变动存在着利润在供应商、生产者和销售渠道之间的再分配，而供应商一般在重工业企业多一些，生产者一般在轻工业多一些，销售渠道则在批发业和零售业，所以，我们是否可以看看在不不同价格幅度下，他们利润的增长情况，例如当工业生产者购进价格指数>工业生产者出厂价格指数>消费者物价指数时，是否存在重工业利润增速>轻工业利润增速>零售与批发业利润增速？有兴趣的同学可以试试找数据验证一下。

文章到此结束，如果本次分享的通货膨胀 股市大涨和通货膨胀股票大涨的问题解决了您的问题，那么我们由衷的感到高兴！