随着周五的一波大回调，年后的这波大反弹被结结实实的浇上了一盆冷水。但时至今日，仍有许多人在问黑田，这里的大跌是否需要融资做一把抄底？

在愕然之后，此情此景不由让黑田想起了2015年的牛市。在疯狂的炒作气氛中，上证迎来了自己的5178，随后迅速陨落，在无数人爆仓中直至谷底。面对牛短熊长的局面，究其原因，无非是“杠杆”二字，兴也杠杆，败也杠杆。

杠杆的益处，无需多言，交易方向正确时会极大地放大自身收益，原有30%的收益，经过1:1、1:2以上的杠杆，会造成翻倍甚至更高的收益。但其问题也相当明显，会极大的削弱资金的安全性，一个30%以上的调整，别人可能只会深套，耐心等底后会再创新高，你却因无法增加保证金而爆仓，最终血本无归。

无论是场内场外，所有用过杠杆的人都会有种感觉，内心深处，会把融资的资金当做自有资金。这就会导致，在进行操作的时候，仓位管控无法实施。说白了，在满仓之前，盲目加杠杆毫无意义；而盲目满仓，则是股市最大的风险之一，杠杆遇到熊市，除非自主减仓，否则高杠杆必然会是终结投资生命的加速器。可以说，熊市是杠杆的天敌。

杠杆

而长线投资者，天然喜欢大熊市，因为长线投资者的获利主要来自公司成长以及价值低估后的差价，而只有熊市才有低估，低价筹码在熊市会大量被韭菜非理性抛售，其中的投资价值自然就体现出来了。

另外，长线投资者(特别是新兴的中长线投机者)的仓位管控也会比较严格，不仅不会像韭菜一样一把梭哈，反而往往会在熊市末端，采用金字塔模型等仓位模型无限摊低成本，静待黎明的降临。

那如此说来，杠杆就无所适用了么，其实并不是的。对于短线投机者而言，设置严格的风控点，做一波中短线的波动，短周期杠杆还是有效的。但由于天生理念不同，长线投资者不太适合杠杆。

而要长周期的使用杠杆，应该是在上升趋势的背景下，简言之也就是起码在月线保持向上趋势的背景下使用，而且定位应明确，不要期望靠杠杆雪中送炭(既不要去做靠着加杠杆一把回本的美梦)，它的功能仅仅是锦上添花。而其他大多数时候，理智投资者都应该远离杠杆。

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