瑞幸咖啡自曝22亿业绩造假丑闻事件一出，犹如推翻了多米诺骨牌，将一众金融和投资机构卷入风波之中。其中，浦发银行因一笔贷款，引起了市场关注。

据媒体报道，2019年3月,瑞幸咖啡从浦发银行获得6000万元的定期循环贷款，瑞幸咖啡董事长陆正耀、CEO钱治亚及瑞幸部分子公司提供担保。针对上述消息，浦发银行也回应，“网传‘6000万’为我行给予瑞幸咖啡的授信额度，已使用部分额度开立全额保证金的银行承兑汇票。目前相关业务正常”。

同样受到牵连的金融机构还有西藏信托。2018年6月西藏信托给瑞幸咖啡提供了一笔3亿元抵押贷款，期限2年，年利率8%。同样是大股东陆正耀和钱治亚提供个人担保，并将瑞幸咖啡旗下的外商独资公司48%股权作为抵押。目前从官网公告看到，截至2020年4月3日，瑞幸咖啡已偿付西藏信托全部信托贷款本金，双方已无存续债权债务关系。西藏信托官网也删除了与瑞幸有关的大事记。

西藏信托此次虽安全收回了资金，但信托投资产品的安全性也再次引起了投资者的关注，其实投资者不必恐慌，个案不代表整个行业，因噎废食大可不必。重要的是知道如何辨别产品中的风险并选择适合自己的信托产品。

关于信托产品，大家可以关注以下要点

• 信托公司的综合实力截至2019年4季度末，全国共有68家信托公司，选择时要看其注册资本金、营业收入、投资管理能力、风险控制体系、管理团队、历史业绩等情况。
• 投资行业国民经济支柱行业更具投资价值。
• 融资方实力了解融资方的财务状况、成长前景及行业、公司背景。
• 担保方式要看担保人背景、担保人净资产及构成、担保人与融资方关系、担保人承担的责任等;抵(质)押率越低说明项目风险越小、项目越安全。同时也要看抵(质) 押物的变现性。
• 第一还款来源要了解预期收入的可靠性，即项目成功的可行性。
• 产品期限信托产品一般在购买后到融资方支付本息之间投资者的资金是不可赎回的，所以投资者要看好产品期限，以便安排未来现金流。另外，部分产品存在着提前结束的情况，也请投资者在签定合同之前注意有无这类附加条款。
• 信托类型很多信托公司的产品，不仅仅有投向具体项目的信托产品，也有组合投资类产品，就是将资金分散投向多个信托产品。

对照如上选择标准，你认为，没暴雷的“小蓝杯”是个好的信托产品么？投资者该选择什么样的信托产品呢？

2020年，信托产品的选择

在2020年，优质的政信类信托产品或许是您择优之选。

有报道称，政信信托2018年的违约率为0.302%，明显低于信托行业不良率0.79%的平均水平。并且，经历了2019年严厉的去杠杆政策后，近期央行“放水”动作频频，城投债市场明显升温。

对应到信托市场上，2020年以来，基础产业信托产品的市场景气度一直处于上行态势。今年2月，信托登记系统新增数据显示，投向基础产业的信托资金规模占比超过三成，创信托登记系统运行以来新高，当下信托行业对基础产业类信托“厚爱有加”。

作为给基础设施项目建设提供融资支持的政信类信托产品，其具有以下特点：

1、资金取之于民、用之于民

信托公司募集社会投资者的资金，将资金运用到社会民生工程中去。“从群众中来，到群众中去”来扩展融资渠道，解决政府在基础设施建设上的短期资金不足问题。

特别是一些BT工程项目，对政府以及下属企业形成应付账款，在不增加其短期负债的情况下，通过信托融资方式对应付账款予以买断。一方面解决了建设单位的资金快速回笼问题；一方面将政府以及下属企业短期支付予以期限拉长，使之能在还款节奏上更趋于合理。

2、社会公众享受最大化的经济发展成果

以地铁建设为例，政府通过地下交通的建设来节约地上土地资源，以此发掘地上土地的最大化价值利用；同时扩展城市空间带动综合资产价值的增值，并获取超额收益。政府通过信托方式吸引社会公众投资参与经济建设，并将产生的增值收益回馈给社会公众，有效实现政府和群众共享经济发展成果。

3、新基建的兴起

从政策层面上，从中央到地方，各级政府在稳投资的政策选项中除了继续覆盖传统的能源、交通等基建，对新基建也尤为重视。部分省份将加快推进人工智能、工业互联网、物联网建设与5G商用步伐作为经济工作的重中之重，这也必然要求新基建的超前发展。

当然，以上探讨是政信项目的“共性”，但实际上在新背景下，不同地区、不同级别、不同风控的政信项目对应的风险分化严重，不能以“政信”等同看待。对优缺点探讨的意义在于，在投资之前，要盯紧项目“缺点”，严格筛选交易对手。毕竟经历了黑天鹅的频频出现，安全始终应当是投资人第一位考虑的。同时，投资人需要提高对产品风险的认知程度，避免凭历史经验，盲从选择。

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