新年的临近，好歹有些心理上的安慰作用——2018年总算是快要熬过去了。

今年是“多头”的黑暗之年。据德意志银行统计，截至12月20日，以美元调整后计价，2018年全球累计负回报的资产占比已经高达93%，为100多年以来最糟水平。

股市大幅调整，油价近乎腰斩，虚拟货币从高点跳了楼，P2P轰轰爆雷，楼市阴雨绵绵，PE/VC冷得瑟瑟发抖，公募基金赚钱困难……难怪都说今年要是什么都不干，就跑赢90%的人了。

上图是全球典型资产热力图（来源：新浪财经），收益为正的没几个；而在收益为负的资产品种里面，跳楼冠军就是比特币了。

以比特币为代表的虚拟货币，不仅要承受宏观环境变化而导致的全球风险投资受挫，更因为泡沫破裂及其自身价值的争议性，遭遇了史上最大崩盘。

“跌宕起伏”对虚拟货币而言并不奇怪。比特币自2008年诞生以来，已经经历过3轮暴跌，可谓“涨得越多，跌得越狠”。2017年12月18日，比特币价格达到接近20000美元的历史峰值，一年涨了约25倍。但12月31日即回落至11000美元。2018年1月末，比特币再次反弹，但未达到前期高点，显示出上涨动能缺乏。此后就是漫漫阴跌，直至11月，跌穿4000美元。

比特币大起大落的这两年，虚拟货币投资从小众扩展到普罗大众，很多人的命运因此而改变。

黄粱一梦

币价上涨，生产虚拟货币的矿机和矿厂生意火爆，财富效应吸引更多人入场，又推动币价进一步上涨。这在牛市时是良性循环，到了熊市则是一损俱损。

看到Giga Watt破产的消息时，愉小编着实有些吃惊，不仅是因为Giga Watt是美国算力第一的矿场（直译为“十亿瓦特”），更因为这家公司与愉小编打过交道。

2017年夏天，比特币牛市行情如日中天，ICO（虚拟代币发行）项目层出不穷，Giga Watt也不甘落后，通过ICO的方式发行WTT代币。WTT代币对应着Giga Watt上50年免租金的挖矿设备使用权。其在白皮书上写道：“挖矿对算力的要求高，门槛高，个人矿工越来越难以承担，所以造成矿池集中化，这与比特币去中心化是背道相驰的。我们的平台致力于颠覆这一状况。”

并且，这家大矿场很重视中国市场，他们通过币圈公关找到愉小编，表示公司有充足预算邀请我们整个团队和国内其他媒体、自媒体一道，去其位于美国西部华盛顿州的矿场进行实地采访——全程免费。

那一刻愉小编立刻脑补了狂野的美西风情，忍住内心激动向“老板”汇报，并不断暗示她虽然相比于那些子虚乌有、完全为“割韭菜”而生的ICO项目，这个项目听上去还算有点谱。

但是你们知道的，我“老板”她的名言就是“虚拟币在技术上是区块链的实践，但在交易上却是博傻的实践”，而且“老板”她自己早在去年底和今年初就两度发文看空包括比特币在内的各币“博傻”后市……所以，唉，愉小编的美梦也就做了几分钟。

尽管“考察”没去成，交过一次手后，愉小编也很关心WTT后市。看外媒报道，这个项目确实很有吸引力——去中心化的理想、新颖的算力租赁模式、不断上涨的币价、还有实体矿厂“加持”，真是个包装完美的故事。

于是，3000万个WTT代币一推出便很快销售一空，共获得价值3000多万美元的以太坊。WTT代币价格最高涨到3.6倍。

然而今年以来虚拟货币价格走低，10月份美国华盛顿州下达挖矿禁令、提高挖矿电费，成为压垮骆驼的最后一根稻草。11月20日，Giga Watt宣布破产，破产时账面资产不足5万美元，还背着7000万美元的债务。

WTT代币，成为了一堆废品，蒸发在了空气里。

而在国内，对ICO的监管则来得更及时和明确——就在愉小编收到邀请后不到2个月，2017年9月4日，央行联合七部委联合发布公告，将ICO定性为“非法公开融资行为”，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。

监管层的迅速介入与国内市场的疯狂不无关系。不少ICO项目动辄一上市涨数十倍，很多项目甚至仅仅编了一个白皮书就能融资，比任何生意都暴利。

一夜暴富的神话在圈内流传，投机客纷纷入场。

据统计，2017年上半年，通过国内43家平台完成的ICO项目累计融资规模达到26.16亿元，累计参与人数达10.5万，占全球ICO融资规模总量的20%。

2017年9月15日，北京市互金风险专项整治办发文，要求各大虚拟货币交易所终止所有虚拟货币交易，并停止新用户注册。

虚拟货币在国内的“野蛮生长”画上了句号。

回光返照

尽管国内对ICO和虚拟货币交易监管严格，但以比特币为代表的虚拟货币价格在短暂下跌后却迅速反弹，去年12月17日达到历史最高点：19500美元。并且，因为国内的政策限制，不少公司业务转战海外，如美国、日韩、东南亚等地，并用虚虚实实的论坛、峰会将自己包装得更加国际化。

2018年年初，币圈、链圈的年会仍然“壕无人性”，香车宝马、美女如云、觥筹交错，席间不乏“我们的项目已经获得XX国监管层的认可”“中国的监管总有一天也会放松”之类的“壕言壮语”。人们把这个已经有巨大泡沫的行业营造出遍地黄金、欣欣向荣的景象，目的无非是忽悠更多小白入场——“割韭菜”。

春节期间，“3点钟区块链群”又火了一把。圈内人士说，他们的世界日新月异，必须每天学习交流到凌晨3点才能跟得上，“如果你还没有被3点钟区块链群刷屏，说明你还体会不到什么是‘币圈一天，人间一年’”。

“愉见财经”不知道这种搞笑的鸡血，能维持多久，但可以知道的是，他们并没有等来监管的放松，反而迎来了全球范围内对虚拟货币和ICO的集体质疑：洗钱、暗网、非法交易、勒索病毒、诈骗……虚拟货币因其匿名性和隐蔽性，似乎成了犯罪者的保护伞。

2018年起，全球各地区纷纷加码虚拟货币监管。近日，马来西亚央行和证券监管机构表示，将合作实施针对加密货币和ICO代币的监管；韩国已在数字货币交易的实名认证及背景检查等方面进行严格控制；日本规模最大的bitFlyer等6家数字货币交易所都收到整改通知。

今年8月起，美国证监会至少处罚了12起欺诈性ICO。曾经所谓的“法外之地”，例如百慕大，也正在采取监管ICO的举措来规范数字货币产业。

信仰碎裂

很多人认为，这次虚拟货币大崩盘，直接原因是11月16日凌晨启动的BCH（比特币现金）硬分叉。简而言之就是比特币社区产生了两种共识，二者在节点、规则、算力等方面都互不相容，因此要“父子分家”。

比特币现金本来就是从比特币（“父亲”）中分出来的“儿子”，而现在比特币现金又要进一步分叉出另外两种币（“孙子”），这意味着比特币2100万枚总量的共识受到挑战。更何况，除了比特币现金之外，还有比特币黄金、比特币钻石等数十个不太知名的“儿子”呢。

然而，一位业内人士悄悄告诉“愉见财经”，硬分叉充其量是个导火索，甚至可以说是持币人士为自己找的一个借口。虽然不少币圈人士将虚拟货币看作某种避险资产，但从根本上来说，虚拟货币本身并不具备消费价值，也没有信用基础。并且随着全球各地抓紧对法定数字货币的研究，比特币等虚拟货币的处境可能更加尴尬。

在采访的最后，愉小编问这位研究者，币圈到底有没有“信仰”？

他回答说，“信仰”都是建立在相信自己能赚到钱的基础之上。

很多2017年甚至2018年入场的人并不是不知道虚拟货币的泡沫，而是他们坚信自己不是最后一个。他们的信仰不是去中心化，而是“我不是击鼓传花的最后一棒，总有傻子为我接盘”。

问题是，人人都这样想，泡沫破裂时互相踩踏，没有人能独善其身。一不小心，原以为自己是理性“博傻者”，结果却成为了“最傻者”。

正如一位虚拟货币投资者所说：“多么希望有一天突然惊醒，发现自己静静的躺在床上，做了好长好长的梦，看看窗外，太阳才刚刚升起，一切充满希望……”